De Amerikaanse aandelenmarkten hebben een knotsgek decennium achter de rug met een stijging (in euro’s) van de S&P 500 van 190 procent, waarvan 2019 een topjaar was met een rendement van 28,9 procent. Het is het beste jaar sinds de bull markt in maart 2009 van start ging.
De winnaar op de Amerikaanse aandelenmarkt is het netwerkplatform Netflix met een koersstijging in tien jaar van maar liefst 4000 procent. Groots was ook de prestatie van Apple, dat in diezelfde periode 868 procent aan rendement voor zijn aandeelhouders bijschreef.
De rendementsexplosie wordt volgens aandelenanalisten en economen vooral toegeschreven aan centrale banken, die op extreem grote schaal liquiditeit in de markt hebben gepompt. Het wordt wel de meest ‘unloved bull market ever’ genoemd. Beleggers vrezen voor de breekbaarheid van de hoge koersen en waarderingen, omdat ze erg gedreven en afhankelijk zijn van de door centrale banken beschikbaar gestelde liquiditeit.
Door de zeer lage rentes deden ook obligatiemarkten het verrassend goed. Volgens Bloomberg Barclays indices gaat de eurozone als winnaar het afgelopen decennium uit: sinds 2009 hebben beleggers in Europese staatsobligaties 52 procent aan rendement behaalt, tegen iets minder dan 30 procent voor Amerikaanse Treasuries en bijna 22 procent voor Japans schuldpapier. Sommige beleggers betitelen de rally in Europese obligaties als ‘de grootste bubbel in de historie van financiële markten’.
In 2019 deden Amerikaanse Treasuries het licht beter dan Europese: 7 tegen 6,8 procent. Obligatiespecialisten denken dat we aan de vooravond staan van een omkering van het negatieve rentebeleid. Zo is Zweden inmiddels begonnen de officiële rentetarieven boven de nul te zetten.
Het platform visualcapitalist.com laat de winnaars en verliezers van 2019 op de Amerikaanse aandelenmarkten in een interessante infographic zien: semi conductors gaan aan kop, gevolgd door credit services en aerospace/defensie. De grootste winnaars in die sectoren waren respectievelijk AMD met 146 procent koerswinst, Mastercard met 58 procent en Transdigm met 85 procent.
Verliezers op de markten waren: olie, draadloze communicatie en buitenlandse banken. Interessant is dat de oliesector uit de gunst van beleggers dreigt te geraken, ondanks het feit dat de Amerikaanse olie ( WTI) met een prijsstijging van 36 procent het uitstekend deed.