De kosten van Ucits-beleggingsfondsen voor beleggers zijn in 2022 volatieler geworden, maar laten over een periode van tien jaar een daling zien.
Van een 35 procent van de fondsen waarvan de lopende kostenfactor vorig jaar is gewijzigd, zijn de kosten gestegen. Dat blijkt uit analyse door het Britse onderzoeksbureau Fitz Partners van circa 40.000 distributieklassen van beleggingsfondsen.
Van 17 procent van de beleggingsfondsen wijzigde vorig jaar de lopende kostenfactor. In circa een derde van de gevallen leidde dat tot meer kosten voor beleggers, in ongeveer twee derde van de gevallen tot minder kosten. ‘Een opluchting voor beleggers’, aldus Fitz. Asset managers geven in een reactie aan dat ze ‘inflatoire druk doorgeven aan hun klanten.’
Uit het onderzoek bleek verder dat beleggingsfondsen voor particuliere beleggers, met name die beleggen in aandelen en obligaties, meer volatiliteit lieten zien in hun lopende kostenfactor dan die gericht op professionele beleggers. De gemiddelde stijging bedroeg 9 basispunten en de gemiddelde daling 10 basispunten.
Lopende kostenfactor
De lopende kostenfactor van Ucits-beleggingsfondsen dekt een breed scala aan diensten, zoals portefeuillebeheer, administratie, boekhoudkundige kosten, juridische kosten en betalingen aan distributeurs. De totale kosten van deze vergoedingen worden via de total expense ratio (TER) of de doorlopende kostenfactor (OCF) aan beleggers bekend gemaakt
De analyse van Fitz komt op een moment dat Europese toezichthouders steeds meer aandacht besteden aan de kosten die fondshuizen in rekening brengen. De Europese Autoriteit voor effecten en markten, de Esma, gaf in mei bij de Europese Commissie aan dat er behoefte is aan wetgeving om ervoor te zorgen dat beleggers geen kosten dragen die als ‘buitensporig, onnodig of onredelijk worden beschouwd.’
Over een periode van tien jaar laten de kosten van Ucits-beleggingsfondsen, die beleggen in aandelen en obligaties, een daling zien. Dat blijkt uit onderzoek van Investment Company Institute, een brancheorganisatie die de belangen van beleggingsondernemingen behartigt.
Lage kosten
Beleggers hebben een voorkeur voor beleggingsfondsen met lage kosten. De auteurs van het rapport schrijven: ‘Deze bevindingen zijn significant in het kader van de Retail Investment Strategy. Dalende kosten en toenemende investeringen in fondsen met lagere kosten geven aan dat marktconcurrentie werkt, en dat kostenvoorstellen kosten negatieve gevolgen hebben voor Europese beleggers, zoals verminderde productdiversiteit en innovatie.’