In Luxemburg gevestigde Ucits-beleggingsfondsen voor particuliere beleggers zijn de meest gebruikte fondsen op de Belgische markt geworden, zei het hoofd van de Belgische vereniging voor vermogensbeheer Beama woensdag.
Johan Lema (foto) gaf een overzicht van de toestand van de Belgische fondsenmarkt tijdens de 2023 Trends Investment Summit en zei dat de binnenlandse markt nu bijna volledig bestaat uit Ucits-fondsen omdat niet-Ucits-fondsen, zoals Alternatieve Beleggingsfondsen, de markt nagenoeg hebben verlaten.
‘De Luxemburgse wrapper heeft de plaats ingenomen van de Belgische wrapper’, zei Lema tegen de deelnemers aan de conferentie op de luchthaven van Brussel. ‘Vroeger domineerden de Belgische fondsen, maar die trend is veranderd.’
‘We gaan voor Ucits’
Het is duidelijk, zei hij, dat België nu een Ucits-markt is. ‘We gaan voor Ucits’, zei hij. ‘Non-ucits hebben de markt zo goed als verlaten, We hebben alleen nog Uclts op de Belgische markt.’
Lema zei dat er weliswaar minder in België gevestigde fondsen beschikbaar zijn voor beleggers, maar dat de fondsen die er nog wel zijn, meer fondsen aantrekken. ‘We zien het aantal fondsen jaar na jaar afnemen en naarmate de activa groeien, worden de fondsen juist groter.’
In Efama’s ranglijst van Europa’s topfondsendomeinen staat België op de 9e plaats met een beheerd vermogen van ongeveer 417 miljoen euro eind 2021. België herbergt 63 vermogensbeheerders. Luxemburg en Nederland herbergen respectievelijk 246 en 106 bedrijven, aldus Efama.
‘Gezonde trend’
‘De trend op lange termijn is nog steeds heel gezond. Fondsen zijn de plek waar klanten naartoe gaan om te beleggen. Die groei was, zelfs vorig jaar, sneller dan de totale groei van het huishoudelijk vermogen dat we in België aanhouden’, aldus Lema, die eraan toevoegde dat met een marktaandeel van ongeveer 16 à 17% het binnenlandse fondsenbezit in België aanzienlijk hoger ligt dan het Europese gemiddelde.
‘België is een echte fondsenmarkt,’ zei hij.
De uitdagingen van de markt, met stijgende rentevoeten en geopolitieke instabiliteit, hebben niet geleid tot uitstroom. Belgische fondsen zagen vorig jaar een instroom van ongeveer 9 miljard euro, zei hij.
De institutionele fondsencategorieën groeiden sneller dan de retailfondsen, aldus de Beama-chef.
Net als andere Europese fondsenmarkten wordt ook de Belgische vermogensbeheersector gestimuleerd om efficiënter te worden.
MMF’s en obligatiefondsen groeien in 2023
Vooruitkijkend naar dit jaar zei hij dat de achtergrond van stijgende rentevoeten geldmarktfondsen en obligatiefondsen belangrijker zal maken. ‘Wij verwachten dat in 2023 de structuur van de markt opnieuw zal veranderen op basis van de veranderende renteomgeving. Geldmarktfondsen en obligatiefondsen spelen een belangrijkere rol.’
Wat duurzaamheid betreft, blijkt uit gegevens van Beama dat “meer dan 70 procent” van de Belgische markt nu bestaat uit artikel 8- of artikel 9-fondsen zoals geclassificeerd onder de Sustainable Finance Disclosure Regulation, of SFDR. Ongeveer 10 procent van de Belgische fondsen moet nog worden geclassificeerd.
Vermogensbeheerders in heel Europa hebben de afgelopen maanden actief de SFDR-classificaties herzien die zij aan hun fondsen hebben toegekend. Dit heeft geleid tot een golf van herclassificaties, ook wel downgrades genoemd, nadat Europese toezichthouders beheerders van beleggingsfondsen hadden opgedragen voorzichtiger te zijn met hun duurzaamheidsfondsen.
Volgens Lema heeft de Belgische fondsenmarkt een dergelijke golf van herclassificaties niet gezien. ‘We zien dat niet terug in de gegevens. Het is vrij stabiel,’ zei hij.
Ongeveer 43 procent van de Belgische fondsen heeft nu het label “Towards Sustainability”, een duurzaamheidslabel dat ongeveer drie jaar geleden door de sector in België werd geïntroduceerd. In 2018 had slechts 10 procent van de fondsen dat label.
Een verdere groei wordt verwacht voor pensioenspaarfondsen, een veelgebruikt binnenlands product. Deze fondsen zijn in België voor 100 procent duurzaam. “Pensioensparen blijft een groeiverhaal in België”, aldus Lema.