Consultant Mercer heeft een revolutionair idee opgeworpen, dat de asset managementindustrie waarschijnlijk onwelgevallig is: fondshuizen moeten klanten betalen om hun portefeuilles te mogen beheren en moeten bovendien een bepaalde performance garanderen. Als ze daarin slagen krijgen ze een prestatie afhankelijke beloning.
Het voorstel van Mercer, dat één van de meest invloedrijke pensioenconsultants in de markt is, zou het verdienmodel van de asset managementindustrie volledig op zijn kop zetten. Maar in onvruchtbare grond zal het voorstel niet vallen: veel beleggers en toezichthouders vinden dat het huidige model alleen maar de asset manager dient en niet zijn klant, aldus de Financial Times.
De krant schrijft dat Mercer zich op het standpunt baseert dat een dergelijk nieuw model nodig is om het vertrouwen onder beleggers, zoals pensioenfondsen en hun deelnemers, te herstellen. In het voorstel van Mercer krijgen actieve huizen alleen een vergoeding als ze succesvol zijn in stockpicking. Maar dan moeten ze wel een basisperformance garanderen en een vaste jaarlijkse fee aan hun klanten betalen.
Divyesh Hindocha, een partner van Mercer, daagt de asset management industrie uit met de provocerende uitspraak dat als de sector meent alpha te kunnen genereren, deze nieuwe benadering hem ertoe moet aanzetten zijn businessmodel te veranderen. Hindocha legt de verantwoordelijkheid bij asset managers om het vertrouwen in de sector te herstellen door zichzelf ‘kwetsbaar te maken voor verliezen’.
De FT haalt een bron aan die zegt dat hedgefondsmanagers meteen op de wagen zouden springen als deze kans zich voordoet. Ook wordt Rob Bauer geciteerd, een hoogleraar finance aan de Universiteit van Maastricht. Hij vindt het ‘een aantrekkelijk idee, maar moeilijk te implementeren.’
Over het proefballonetje van Mercer doen vrijwel alle stakeholders er het zwijgen toe: de branchevereniging voor asset managers Dufas kon niet reageren, terwijl de Pensioenfederatie niet inhoudelijk wilde reageren en naar de aangesloten pensioenfondsen verwees.