Slechts enkele dagen na het afronden van de overname van internetbroker E-Trade is Morgan Stanley alweer op jacht. De zakenbank heeft een bod van circa 7 miljard dollar uitgebracht op Eaton Vance. Eenmaal ingelijfd zal de vermogensbeheertak van de Amerikaanse zakenbank in omvang verdubbeld zijn tot 1200 miljard dollar.
‘Eaton Vance past perfect bij Morgan Stanley’, schrijft ceo James Gorman van Morgan Stanley in een toelichting. De bank zal beter gepositioneerd zijn om te concurreren met partijen als Blackrock, Vanguard en de asset managers van JP Morgan en Goldman Sachs.
Door meer in te zetten op het beheer van vermogen wordt Morgan Stanley een stabielere bank, is de gedachte. Het traditionele zakenbankwerk — de handel in allerlei effecten en derivaten — is een veel volatielere business. Vermogensbeheer levert vaste vergoedingen op en bijkomend voordeel is dat toezichthouders relatief lage kapitaaleisen stellen. De tak zal naar verwachting jaarlijks 5 miljard dollar aan inkomsten genereren.
Premie van 38 procent
Het bestuur van Eaton Vance heeft ingestemd met de overname, die deels in contanten en deels in aandelen zal worden voldaan. Het bod waardeert Eaton Vance, een van Amerika’s oudste fondshuizen, op ongeveer 56,50 dollar per aandeel. Dat vertegenwoordigt een premie van 38 procent ten opzichte van de slotkoers op woensdag.
Eerder deze week voltooide Morgan Stanley de aankoop van E-Trade Financial, waarmee een bedrag van 13 miljard dollar gemoeid was. Minder dan twee jaar geleden werd Solium, een manager van aandelenprogramma’s voor werknemers, voor 900 miljoen dollar ln ingelijfd.
Ceo Gorman zei donderdag dat hij voorlopig klaar is met overnames. ‘We hebben zojuist twee belangrijke transacties gedaan. We moeten deze bedrijven de komende jaren absorberen. We staan niet op het punt om over vier weken of vier maanden nog een aankondiging te doen.’
De aankoop van Eaton Vance zal naar verwachting in het tweede kwartaal van volgend jaar worden afgerond.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 9 oktober 2020.