De vergoeding die fondshuizen vragen voor het beheer van hun beleggingsfondsen is verder afgenomen, stelt de fondsenbeoordelaar op basis van nieuw onderzoek.
In een meerderheid van de 26 onderzochte landen zijn de fees voor beleggingsfondsen gedaald sinds het laatste onderzoek van Morningstar hiernaar in 2017.
Morningstar noemt in het nieuwe rapport vijf belangrijke factoren voor de aanhoudende druk op de fee’s: regulering, bewustzijn, concurrentie, disintermediatie en unbundling. Met dat laatste wordt de beweging genoemd waarbij apart voor advies moet worden betaald. Net als de andere factoren stimuleert dat het gebruik van goedkopere en passieve fondsen.
Regulering heeft voornamelijk in het VK, Australië en enkele Europese landen met Nederland voorop geleid tot lagere fees. De securities and exchange board van India greep vorig jaar in door het kostenplafond voor fondsen ‘over verschillende Indiase categorieën’ te verlagen.
Prijzenoorlog
In de grotere en meer concurrerende markten ziet Morningstar asset managers hun fee’s verlagen om marktaandeel te winnen. Onder aanbieders van passieve fondsen duurt de prijzenoorlog voort, waarbij zwaargewichten als Fidelity de fee’s in sommige markten richting nul brengen, wat tot kostendruk in de hele industrie leidt.
In de markten waar retailbeleggers toegang hebben tot meerdere verkoopkanalen, zijn beleggers in toenemende mate bewust van het belang om de beleggingskosten te minimaliseren, ‘waardoor ze de voorkeur geven aan fondsklassen met een lagere fee’.
Disintermedatie tot slot heeft betrekking op de online aankoop van fondsen in saleskosten vrije fondsklassen. In opkomende markten als China is die trend (voorzichtig) zichtbaar.
Goedkoper dan ooit
Door al deze ontwikkelingen betalen veel beleggers minder voor fondsen dan ooit tevoren, aldus Morningstar.
Voor het derde onderzoek op rij is Nederland een van de drie landen die het beste scoort op het vlak van fees en instapvergoedingen. Zo kosten er lokaal gedomicilieerde allocatie-, aandelen- en obligatiefondsen er gemiddeld 0,64 procent, 0,50 procent en 0,50 procent.
In België ter vergelijking liggen deze kosten op respectievelijk 1,67 procent, 1,73 procent en 1,04 procent. Desondanks ligt het gebruik van ETF’s er aanzienlijk lager dan in Nederland. Wat instapvergoedingen betreft valt Duitsland op.
