Carmignac Patrimoine, het vlaggenschip van het gelijknamige Carmignac Gestion, dat met vlag en wimpel uit het rampjaar 2008 kwam, is door Morningstar afgewaardeerd.
De fondsbeoordelaar heeft de rating van het fonds teruggebracht van ‘gold’ naar ‘silver’. ‘Het is een goed fonds, maar het behoort niet meer tot de besten,’ stelt Morningstar op zijn website.
Laagste kwartiel
In een toelichting bij het besluit schrijft analist Thomas Lancereau dat het fonds zich over de afgelopen drie jaar in het laagste kwartiel bevindt. Bij aandelen leverden de beleggingen in goud en opkomende landen teleurstellende resultaten op en beleggingen in EM Debt in lokale valuta had ook een negatieve invloed op het obligatiegedeelte van de portefeuille.
Carmignac Patrimoine levert op vijf- en tienjaarsbasis nog een bovengemiddele prestatie op. Maar het hedgingbeleid blijkt niet volledig doeltreffend, oordeelt Morningstar. Het rendement bedraagt dit jaar volgens een eigen opgave 38 basispunten.
Opvolging baart zorgen
Lancerau zegt zich zorgen te maken over de vooruitgang die wordt geboekt met de opvolging van Edouard Carmignac (foto) als fondsmanager. De twee beheerders voor Europese aandelen die in 2010 en 2011 zijn aangesteld, weten zich volgens hem nog niet te bewijzen.
Carmignac Patrimoine sloot het jaar 2008 met een neutraal resultaat af en kon daardoor in de navolgende jaren rekenen op een instroom die soms per maand meer was dan een miljard euro. Het fonds is nu het grootste mixfonds van Europa en behoort op de website van morningstar.nl tot de meest geraadpleegde fondsen.
Het Franse huis heeft nu 55 miljard euro onder beheer. Ultimo 2008 was dat nog 12,6 miljard euro. Van die 55 miljard euro wordt 23,7 miljard beheerd door het mixfonds van Carmignac Gestion.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Carmignac verklaart zwak resultaat Patrimoine
Carmignac favoriet bij gatekeepers
‘Instroom 100 miljoen per dag is geen probleem’