Beleggers kunnen vanaf woensdag gratis handelen in aandelen, obligaties en trackers. De Britse onlinebroker iDealing.com komt naar Nederland en biedt commissievrije handel aan in stukken die op de Euronext-beurzen van Amsterdam, Brussel en Parijs staan genoteerd.
Daarmee wordt er opnieuw olie gegooid op de in Nederland woedende brokeroorlog. ‘We denken dat we de boel flink kunnen opschudden’, zegt directeur Foster Bowman van iDealing, die voor de gelegenheid op bezoek is in Nederland. ‘Dit is geen actie, maar een blijvend aanbod.’
In Nederland rekent Binck, dat vele malen groter is dan iDealing, op dit moment een commissie van 6,50 euro per aandelentransactie, plus 0,10 procent over het transactiebedrag. DeGiro rekent 2 euro plus 0,02 procent.
De strijd om de gunsten van de Nederlandse doe-het-zelfbelegger heeft de afgelopen jaren al geleid tot een flinke kostendaling van onlinebrokerage. De logische volgende stap is gratis beleggen.
DeGiro
In september kondigde DeGiro al aan binnen een jaar een gratis handelsplatform te starten dat de naam ‘DeZiro’ meekrijgt. Advertentie-inkomsten moeten de handelscommissies vervangen, een model dat in Nederland wegens het provisieverbod verboden is en dus niet in Nederland wordt gelanceerd.
iDealing kiest een andere weg. Het Britse bedrijf, opgericht in 2000 en naar eigen zeggen in grootte de zesde speler in het Verenigd Koninkrijk, heeft volgens Bowman ‘de tussenpersoon eruit gesneden.’ Wie gratis wil handelen, doet dat buiten het orderboek van Euronext om. Prijzen komen van andere brokers. iDealing maakt daardoor geen kosten aan de beurs of aan clearing.
Critici vrezen dat het onttrekken van orders aan de beurs op termijn leidt tot verminderde liquiditeit en dus tot slechtere prijzen. Belangrijker is dat er een beperkt tegenpartijrisico ontstaat omdat er geen clearing plaatsvindt via een centrale tegenpartij.
Gratis handel, maar niet kosteloos
In ieder geval lopen beleggers nu al het risico een iets slechtere prijs te krijgen, omdat ze niet kunnen profiteren van de bied-laatspread. Transacties worden niet halverwege de bied- en laatkoersen uitgevoerd, maar altijd op het ongunstige uiteinde van de spread.
Bowman: ‘Op orders tot grofweg 5.000 weegt dat nadeel niet op tegen het kostenvoordeel. Voor grotere orders, of voor effecten met een grote bied-laatspread, kan het de moeite zijn transacties wel op het orderboek van de beurs uit te voeren. Dat kan bij ons ook, beleggers kunnen zelf kiezen waar ze hun order heensturen.’
Wie ervoor kiest orders wel op het orderboek van de beurs in te leggen, betaalt nog steeds geen commissie. Wel worden de toeslagen van de beurs en voor clearing doorberekend. Overigens is gratis handel in geen enkel geval volledig kosteloos: uitkering van dividend kost 0,30 euro per titel, terwijl meedoen met een emissie of het opnemen van geld 5 euro kost.
Winstgevend
iDealing werkt onder een vergunning van de Britse Financial Conduct Authority en vraagt een minimuminleg van 1.250 euro. Vervolgens kan er gratis worden gehandeld in aandelen, obligaties, etf’s en sommige derivaten van de drie Euronext-beurzen. Opties, in Nederland een van de populairste derivaten, zijn bij iDealing niet van Euronext en dus niet gratis. Ook valutabeleggingen en futurehandel kost geld.
De vraag is natuurlijk waar iDealing aan verdient. ‘We verdienen ons geld met rente-inkomsten op overtollige rekeningtegoeden van onze klanten’, zegt Bowman. ‘Die zijn in de huidige lagerenteomgeving niet echt hoog, maar we hebben dit model getest in Frankrijk en zelfs als de rentemarge nog tien jaar onder de 1 procent blijft, kunnen we dit dankzij onze lage kosten winstgevend blijven aanbieden.’
Afgelopen jaar bleef er door de lage rente onder de streep 22.000 euro over. Volgens Bowman werden 14 van de 15 boekjaren met winst afgesloten.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 2 december 2015.