Semmie kijkt naar de mogelijkheden om het aanbod private markten-beleggingen te verbreden voor klanten, als onderdeel van de volgende groeifase. Ook overnames zullen daar een belangrijk onderdeel van blijven. ‘Alleen indexbeleggen is in de toekomst niet onderscheidend genoeg meer.’
Dit zegt Bernadette Wijnings, die in juni CEO werd van de Amsterdamse vermogensbeheerder, in gesprek met Investment Officer.
Semmie wil vermogensbeheer toegankelijk maken voor particulieren met een vermogen tussen de tienduizend en twee miljoen euro. ‘Daar hoort ook toegang tot private markten bij’, aldus Wijnings. Hoewel indexbeleggen altijd de basis zal blijven, wil de vermogensbeheerder kijken naar aanvullende mogelijkheden om de rendementskansen te optimaliseren, voor klanten die daarvoor in aanmerking komen. ‘Alleen indexbeleggen is in de toekomst niet onderscheidend genoeg meer. Dat kun je net zo goed zelf doen.’
Semmie, dat inmiddels circa 1,6 miljard euro onder beheer heeft, bekijkt meerdere mogelijkheden om klanten die bredere toegang te geven tot private markten, maar de kans is groot dat ‘Eltif’s van bekende namen’ worden gebundeld in een tracker. ‘Het is van belang dat het private deel op het gebied van TER, rendement en volatiliteit een complementaire rol vervult ten opzichte van de publieke beleggingen.’
Het selecteren van Eltif’s maakt Semmie niet tot een actieve belegger, vindt Wijnings. ‘Wij beheren de portefeuilles niet actief. We kiezen zorgvuldig een aantal fondsen, waaronder actief beheerde Eltif’s, waarin we voor de lange termijn beleggen.’ Hoewel Semmie dus zelf passief belegt, wordt het gebruik van actieve ETF’s in de toekomst ook niet uitgesloten.
Private beleggingen kunnen, afhankelijk van het profiel, de beleggingshorizon en het beschikbare vermogen, een rol spelen binnen de bestaande profielen van Semmie. Daarbij is het volgens de CEO ‘realistisch’ om te denken dat het aandeel private beleggingen toeneemt naarmate klanten offensiever beleggen. ‘Hoe zwaar een klant in private markten zit, is dus afhankelijk van het risicoprofiel. Daarnaast beoordelen we altijd of deze beleggingen passend zijn voor de klant.’
Als het aan Wijnings ligt, zijn de vernieuwde portefeuilles met daarin een breder scala aan private beleggingen aan het begin van het vierde kwartaal van dit jaar klaar. ‘Maar pin mij daar niet op vast’, lacht ze.
Meer overnames in verschiet
Een belangrijk onderdeel van de verdere groei van Semmie blijven overnames. De vermogensbeheerder heeft er al een paar gedaan, meest recent de overname van de beheerportefeuilles van Saxo Bank. Na de zomer wil Wijnings actief gesprekken voeren met overnamekandidaten en met investeerders om toekomstige overnames te financieren. De CEO zegt een wensenlijstje met vermogensbeheerders te hebben. Daarop staan ‘de typische indexbeleggers’, maar ook de overname van kleinere portefeuilles van grootbanken behoren tot de mogelijkheden. ‘Het is best een aardige lijst waar we wat mee kunnen.’
Wijnings noemt een consolidatie van de Nederlandse vermogensbeheermarkt broodnodig. ‘Er zijn veel te veel partijen. Door de toegenomen kosten voor wet- en regelgeving wordt het voor veel van deze partijen steeds moeilijker om de klant goed te bedienen. Het is daarom fijn dat de consolidatie nu echt is begonnen.’
Of Semmie zelf een keer overgenomen kan worden? Wijnings zegt daar op dit moment ‘zeker niet’ voor open te staan. ‘Er kan altijd een onweerstaanbaar aanbod komen, maar we willen het eigenlijk zelf doen. Ik ben niet CEO geworden om op de tent te passen’, lacht de topvrouw.
Van 1,6 naar 8 miljard
Wijnings’ ambities zijn groot. Binnen vijf jaar hoopt zij dat het beheerd vermogen van Semmie is gegroeid van 1,6 miljard naar 8 miljard euro. De grootste uitdaging ziet zij in de snelheid waarin verschillende bedrijven kunnen worden samengevoegd. ‘We kunnen snel partijen integreren in ons platform, maar je kunt niet alles tegelijk doen.’ Wijnings wijst in dit opzicht naar de laatste overname van de portefeuilles van Saxo. ‘Die overname is snel gegaan. Wat we kunnen leren voor volgende keren is bijvoorbeeld dat klanten aangaven dat ze liever wat eerder op de hoogte waren gebracht van de plannen.’
Maar de integratie van Saxo-klanten is voorspoedig verlopen, stelt ze. ‘Er zitten klanten tussen die na jaren weer een relatiebeheerder krijgen. De reacties op de overname zijn erg positief. Er is nagenoeg geen uitstroom geweest.’
De komende weken kijkt Semmie eerst nog naar binnen. ‘Met een wisseling van leider, ontstaat er een natuurlijk moment om even stil te staan bij waar we met elkaar heen willen en om in kaart te brengen waar de verantwoordelijkheden van de individuele afdelingen liggen. Na de zomer kunnen we weer naar buiten kijken.’