Moody’s Investors Service zegt de methodologie te hebben verbeterd voor de rating van asset managers.
Aanleiding is volgens Moody’s dat veel asset managers qua beheerd vermogen weliswaar weer terug zijn op het niveau van vóór de crisis, maar dat daarentegen de volatiliteit op de markten is toegenomen, evenals de wet- en regelgeving. Ook is de toegenomen onderlinge (prijs)concurrentie heviger geworden wat eveneens het risicoprofiel van deze sector verhoogd.
De kredietbeoordelaar heeft de verbeteringen doorgevoerd op basis van de feedback die marktpartijen haar hebben gegeven.
Alternatieve managers
Moody’s heeft op basis van de input een nieuwe methode voor credit-rating opgesteld, inclusief een scorebord om de risicofactoren bij alternatieve managers zoals hedgefondsen in kaart te brengen. Ook wordt bij de nieuwe methodologie meer aandacht gegeven aan de balansrisico’s van asset managers.
Het is de bedoeling dat er meer gewicht wordt toegekend aan de financiële positie van het bedrijf, dat er beter naar met name de onderliggende financiële fondsresultaten wordt gekeken om de in rekening gebrachte performance fees van asset managers te kunnen beoordelen.
Financiële flexibiliteit
Ook wil Moody’s meer aandacht geven aan de financiële flexibiliteit van asset managers om de bedrijfsbalansen te wegen en zullen nieuwe ratingfactoren worden gebruikt om de marktpositie en de diversificatie van asset managers te beoordelen.
Moody’s heeft marktpartijen verzocht om te reageren op haar conceptvoorstel. Dat kan tot 15 november. Daarna wil zij deze methodologie implementeren, die de huidige aanpak vervangt die van 2007 dateert.