De overname van NN Investment Partners door Goldman Sachs Asset Management wordt een huwelijk tussen David en Goliath. Het beheerde vermogen van de een is 350 miljard dollar en van de ander 2300 miljard. Maar met de aankoop van NN IP stijgt het in Europa beheerde vermogen van GSAM tot 600 miljard. Overlap in het fondsassortiment lijkt op voorhand relatief beperkt.
Zo houdt Goldman Sachs in zijn fondsassortiment vooral een wereldwijd perspectief aan, terwijl NN IP zich steeds nadrukkelijker is gaan richten op duurzame aandelenstrategieën en groene obligaties.
Uit gegevens van het Britse fondsenplatform Citywire blijkt dat de zes meest populaire strategieën van beide partijen de volgende zijn:
▪ NN (L) Green Bond
▪ NN (L) Global Convertible Opportunities
▪ NN (L) US Credit
▪ NN (L) Frontier Markets Debt (hard currency)
▪ NN (L) Global Sustainable Equity
▪ NN (L) Emerging Markets Debt (hard currency)
Van Goldman Sachs Asset Management gaat het om de volgende, in fondsen verpakte strategieën:
▪ GS US Core Equity Portfolio
▪ GS Global Core Equity Portfolio
▪ GS Emerging Markets Equity Portfolio
▪ GS India Equity Portfolio
▪ GS Emerging Markets Debt Local Portfolio
▪ GS Europe Core Equity Portfolio
Citywire constateert op basis van de vergelijking die zij in haar database heeft gedaan dat overlap in het fondsenassortiment tussen beide asset managers vooral gezocht moet worden in aandelen opkomende markten en in EM Debt. Daarentegen onderscheidt NN IP zich door haar groene obligaties, waarin zij sterk en snel groeit, en door haar duurzame aandelen strategieën.
Fadi Abuali, de topman van GSAM Interantional zegt tegenover het platform IPE in een toelichting op de deal dat NN IP 163 miljard euro beheert voor het moederbedrijf NN Group. Daarbij gaat het overwegend om fixed income. Daarnaast beheert NN IP ongeveer 53 miljard euro aan fiduciair vermogen, voor GSAM is dat in Nederland ongeveer 10 miljard euro.
NN IP beheert ongeveer 50 miljard euro aan credits. Daarbij gaat het ondermeer om ABS, commercieel vastgoed, infrastructuur, bedrijfsleningen, Nederlandse hypotheken en zogenoemde trade finance. GSAM is in dit segment vooral actief in de VS met corporate debt, direct en indirect vastgoed en bieden ze grootschalig multi manager oplossingen aan, ook op het terrein van alternatieve credits.
GSAM stelt dat de overlap relatief beperkt is, in ieder geval beperkter dan van andere geïnteresseerde partijen, zoals DWS en UBS.
GSAM betaalt voor de overname 1,7 miljard euro en krijgt daarvoor een bedrijf, dat in Nederland een sterke rol heeft op fiduciair terrein, en 900 mensen in dienst heeft. Ook heeft de Amerikaanse asset manager overeenstemming met NN Group bereikt, dat zij de komende tien jaar de preferred supplier van de verzekeraar zal zijn.
De naam van NN IP zal verdwijnen. Verwacht wordt dat de overname in de eerste maanden van 2022 zal zijn afgerond.