Nordea Asset Management is van plan om een kantoor in Brussel te openen. Aanleiding voor dit besluit is de groeiende vraag in België naar de producten van de multi-boutique die het Nordic fondshuis kent.
Dat vertelt Christophe Girondel, wereldwijd hoofd voor distributie van Nordea Asset Management, in een gesprek met Investment Officer.
De asset manager, onderdeel van Nordea Group, heeft 220 miljard euro onder beheer en onderscheidt zich door alpha-gedreven fondsen en door op oplossing of ‘outcome’ gerichte strategieën, zoals men dat noemt. In zijn beleid past Nordea AM een ESG-overlay toe.
‘België is een interessante, gediversifieerde en zelfs wel gefragmenteerde markt, met relatief veel marktpartijen. Naast de grootbanken, heb je de unit linked business, de gebonden agenten en de onafhankelijke vermogensbeheerders,’ analyseert Girondel.
Het Belgische kantoor wordt aangestuurd door Roger De Passe, die eerder werkte voor ondermeer Generali. Hoofd sales voor de Benelux is Thierry Muller. Hij onderschrijft dat België een interessante markt is voor een partij als Nordea AM, omdat er nog veel interesse is voor alpha-gericht asset management - in tegenstelling tot Nederland waar het accent sterk op passief ligt.
Multi-boutique structuur
Girondel legt uit dat Nordea AM een multi-boutique structuur kent met zelfwerkende teams die zelf beslissen over de asset allocatie. Deze 16 teams worden gemonitored door een head of investments. Bij deze alpha-beleggingen springt covered bonds eruit – een strategie waarin Nordea AM een sterk track record heeft en succesvol is.
Tevens zijn er de alpha-gerichte aandelenstrategieën, waarin lage volatiliteit met aandelenallocatie wordt gecombineerd. Nordea AM biedt verschillende niveaus van volatiliteit die ondermeer worden aangeboden in de uitkomst-gedreven strategieën, zegt Girondel.
Deze strategieën zijn kansrijk, omdat België nog maar een beperkt ontwikkelde pensioenmarkt kent, waardoor het alternatief - unit linked fondsen met een opbrengst op einddatum - veel gevraagd zijn. Het gaat hierbij om een bottom up benadering van stockpicking, waarbij selectie plaatsvindt op basis van criteria als winst en cash flow.
Sterk defensief georiënteerd
Girondel: ‘Belgische beleggers zijn sterk defensief georiënteerd en daar passen onze producten goed in.’ In de markt wordt gezegd dat Nordea AM sterk is in de snelheid en de overzichtelijkheid waarmee eindklanten worden geïnformeerd over performance en dergelijke.
Girondel en hoofd sales Benelux Thierry Muller wijzen op de derde pijler onder het beleid van Nordea AM: ESG-criteria. Het huis is nu meer dan 10 jaar actief op dit terrein, en past afwisselend uitsluiting toe, maar past bij zijn aandelenselectie ook ‘best in class’ toe. Alle geselecteerde bedrijven krijgen een ESG-rating. Tevens vindt ESG-integratie plaats. Dat gebeurt dan vooral via voting op aandeelhoudersvergaderingen.
Girondel zegt blij te zijn met het feit dat de Belgische belangenvereniging Febelfin werkt aan een ESG-label voor in België gedistribueerde producten. Tegelijkertijd is de Europese Unie bezig met een standaardisatie van ESG-definities, op basis van een taxonomie. ‘Maar sommige landen willen verder gaan dan anderen. En dat kan inderdaad fragmentatie veroorzaken’, zegt Girondel,’en dat is voor pan-Europees werkende asset managers natuurlijk minder prettig’.
Nordea AM heeft 400 klanten, zowel institutioneel als wholesale. Daarvan zijn 16 grootbanken, overwegend in Europa. De fondsen van Nordea AM zijn als Sicav geregistreerd in Luxemburg.