De Europese Centrale Bank (ECB) zal in december het opkoopprogramma voor oblgaties uit de eurozone verlengen. Dit zegt oud-DNB‘er Nout Wellink tijdens een bijeenkomst van NN Investment Partners.
De voormalig president van De Nederlandsche Bank (DNB) en bestuurder van de ECB laat geen spaan heel van het monetaire beleid van zijn voormalige werkgever.
‘De analyse van centrale banken klopt niet’, zegt Wellink tijdens de bijeenkomst, die als centrale vraag had waar beleggers nog houvast kunnen vinden. ‘Er is geen deflatie, geen negatieve loonprijsspiraal die de aanhoudende monetaire verruiming rechtvaardigt.’
De Nederlandse economie kreeg een ongekende opdoffer van de financiële crisis. De werkloosheid liep op en huizenprijzen kelderden. Wellink stond zelf voor de camera’s toen banken met miljarden euro’s aan belastinggeld gered moesten worden.
Maar Wellink waarschuwt nu vooral voor het effect van de lage rentes. ‘Die kunnen gebeurtenissen triggeren die we niet onder controle zullen kunnen houden. Hierover is dringend discussie nodig.’
Toch zet ECB-president Mario Draghi zijn beleid van kwantitatieve verruiming (QE) door, denkt ook Wellink. Het is verkiezingstijd, wat beleidswijziging zou bemoeilijken. Ook zou Draghi blij zijn met een lage wisselkoers voor de euro.
Wellink gaf eerder aan dat hij vond dat de Amerikaanse Federal Reserve er met zijn verruimingsbeleid, en zwakke dollar die het gevolg was, in was geslaagd om economische groei af te snoepen van Europa. ‘De VS is als gevolg hersteld ten koste van Europa’, zei hij vorig jaar tijdens een diner van CFA Society Netherlands.