We moeten er rekening mee houden dat heftige financiële crises steeds vaker voorkomen. De dynamiek in de financiële sector als gevolg van mondialisering en technologische innovatie kan maar beperkt worden beteugeld door meer regelgeving.
Dat zegt Nout Wellink, voormalig president van toezichthouder de Nederlandsche Bank en tegenwoordig commissaris bij de Bank of China, in gesprek met Het Financieele Dagblad.
Vijf jaar na de val van de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers zijn de onderliggende oorzaken van de huidige crisis — zoals de steeds nauwere economische banden tussen landen — volgens Wellink nog steeds onverminderd werkzaam.
Onvoldoende sterk
De tot nu toe genomen hervormingsmaatregelen gaan wel de goede richting op, maar zijn waarschijnlijk onvoldoende sterk om een volgende financiële crisis te voorkomen. Om die reden moeten ‘de duimschroeven fors verder worden aangedraaid’ als het gaat om de hoogte van de kapitaalbuffers van banken en de leverage-ratio.
Deze ruwe berekening van de solvabiliteit wint snel aan populariteit onder toezichthouders, nadat het begin deze eeuw door regelgevers als een berekening uit het stenen tijdperk was neergezet.
Volgens Wellink is de uitdaging hoe om te gaan met de onomkeerbare opmars van mondialisering, technologische vernieuwing en deregulering. Statistisch gezien breekt er elke 25 jaar een crisis in een land uit, iets wat voorheen een lokaal probleem kon blijven.
Mondialisering
Door de mondialisering vallen de crises in (buur)landen echter vaker samen, waardoor ook de kans op een mondiale crisis toeneemt. Wellink: ‘Een fragment van deze problematiek zag je recentelijk bij de plannen van de VS om hun opkoopprogramma van obligaties af te bouwen. Dat zorgde direct voor een storm op de wereldwijde kapitaalmarkten, tot China aan toe.’
Een ander voorbeeld van besmettingsrisico is de Griekse crisis, die naar andere landen oversloeg. Veerkracht bankensector Volgens Wellink zijn bepaalde risico’s niet uit te sluiten. ‘We moeten leren omgaan met de dingen die we niet weten en daarom een robuuster systeem bouwen met fors hogere buffers.’
Terugkijkend constateert hij dat toezichthouders onvoldoende grip hadden op de interactie tussen banken en die tussen het financiële systeem en de reële economie.
Renaissance
Over de veerkracht van de door de crisis hard getroffen Nederlandse bankensector is Wellink positief. Ondanks dat banken een moeizaam transformatieproces doormaken verwacht hij een renaissance.
‘Onze financiële instellingen kunnen over een aantal jaren weer op Europees niveau een rol spelen. We hebben al eeuwenlang een traditie van een sterke financiële sector. En er zijn in de loop der tijd serieuze crises overwonnen. De sector kan zich oprichten.’
Copyright: Het Financieele Dagblad, 12 september 2013.