Op het 14e Investment Forum van de Luxemburgse specialist op het vlak van levensverzekeringen, OneLife, werden vooral globale aandelenfondsen naar voren geschoven. Obligatiefondsen zijn blijkbaar uit de gratie gevallen.
Het forum vond gespreid over twee dagen plaats voor een (beperkt) live publiek terwijl de afwezigen via streaming het evenement thuis konden volgen. Deze editie bracht een flink aantal fondsbeheerders samen die vooral beleggingsideeën en -inzichten uitwisselden. En aandelen kregen hoe dan ook veel aandacht.
Wat met de economie?
Tijdens het Investment Forum vonden drie debatten plaats met de nadruk op de macro-economische toestand en hoe op de huidige omstandigheden als belegger inspelen. De gebruikelijke onderwerpen passeerden de revu, namelijk de sterke economische heropleving, de lage rente, de inflatievrees en de oververhitting op sommige segmenten van de markten.
Eric Pas, sales director bij Flossbach Von Storch Invest, maakte zich geen zorgen om een stijgende rente en verwijst daarvoor naar Japan waar de de rente al meer dan 20 jaar laag staat. ‘De rente zal voor altijd laag staan omdat er voor centrale banken en overheden geen weg terug is.’ Tom Vermeulen, Executive director bij J.P.Morgan Asset Management, maakt zich dan weer geen zorgen over het inflatiespook. ‘De huidige piek zal weer uitvlakken omdat er momenteel geen oververhitting van de economie is.’
Peter Jansen, sales manager bij La Financière de l’Echiquier, gooide het over een andere boeg en wees erop dat de pandemie een versneller van bepaalde trends is geweest en we duidelijk niet meer terug naar onze vroegere gewoontes zullen terugkeren. ‘Kantoren verdwijnen niet maar krijgen een andere invulling terwijl de impact van een versnelde digitalisering nog groter zal worden.
Het feit dat het Investment Forum een hybride structuur heeft met tegelijk een live- en streamingversie is daar het mooiste bewijs van,’ onderstreepte hij.
Stacey Notteboom, sales Director bij M&G Investments, wordt dan weer zenuwachtig van de huidige zelfgenoegzaamheid bij beleggers. ‘Niet voorbereid zijn voor die correctie die er uiteindelijk ooit eens zal komen, is het grootste gevaar vandaag. Een buffer in de portefeuille opbouwen, is dan ook geen overbode luxe.’
Waarin beleggen?
Tijdens de debatten kregen de verschillende professionals uit de fondsenindustrie de nodige tijd om hun beleggingsideeën kenbaar te maken. En elk type belegger zal wel zijn gading gevonden hebben. JP Morgan Asset Management kijkt vandaag gezien de lage rente op obligaties vooral naar wereldwijd actieve en Chinese bedrijven om de komende jaren rendement te genereren.
De instelling stipte daarvoor zijn Global Focus- en China Equity-fonds aan. Met deze fondsen kan ze thema’s, sectoren en regio’s bespelen die binnen het universum het meest interessant zijn.
M&G kijkt vandaag vooral in de richting van infrastructuur. Het is een manier om zich tegen de mogelijke komst van inflatie in te dekken. Bij Ofi Management wil men dit laatste op een andere manier doen: via edele metalen en niet alleen goud en zilver maar ook via palladium en platina.
De fondsbeheerder benadrukte bovendien dat al deze metalen volop zullen profiteren van de aan de gang zijnde energietransitie omdat nieuwe technieken meer edele metalen zullen gebruiken. Sogenial Immobilier, gespecialiseerd in vastgoed, voegde eraan toe dat vastgoed, hoe moeilijk deze activaklasse het ook heeft gehad de voorbije 18 maanden, vandaag meer dan ooit in elke portefeuille thuishoort.
Voor Flossbach von Storch komt het er vandaag op aan om in kwaliteitsbedrijven, die een voorspelbare cashflow realiseren, te beleggen, en ook goud niet te vergeten zodoende zich in te dekken indien de markt zou ontsporen. Niet toevallig is dat de strategie van het vlaggenschip van de groep, FvS Multiple Opportunities.
Ook La Financière de l’Echiquier blijft volop voor aandelen gaan maar wil niet de platgetreden paden bewandelen. Met het Echiquier World Next Leaders-fonds bijvoorbeeld gaat het in het universum van middelgrote bedrijven op zoek naar de mogelijk leiders van morgen: een subsegment waar nog veel potentieel te vinden is.
Beleggingsinzichten -en trends
Tijdens de twee dagen pakte OneLife uit met een nieuwigheid (die duidelijk aansloeg bij het publiek dat vooral uit makelaars bestond): de Fund Pitches. Een fondsenemittent kreeg vijf minuten de tijd om een interessant fonds uit zijn gamma voor te stellen en aan te geven waarom het in een gespreide portefeuille zou moeten opgenomen worden.
Opvallend was dat verschillende fondsenhuizen compartimenten met een focus op globale aandelen naar voorschoven zoals het Fidelity World Fund, MainFirst Global Equities, Oddo BHF Polaris Flexible en Rothschild met zijn R-co Valor, maar ook groeifondsen zoals Carmignac China New Economy kregen de nodige aandacht.
Thematisch beleggen kreeg ook de nodige aandacht onder meer met het Pictet Global Megatrends Selection en het Thematics Meta Fund van Natixis Investments. Over obligatiefondsen werd nauwelijks een woord gerept, met uitzondering van Lazard dat zijn Credit Opportunities voorstelde.
Zelfs Pimco, dé obligatiespecialist bij uitstek, schoof een gediversifieerd aandelenfonds, namelijk Pimco GIS StocksPlus Fund, naar voor.