Delta Lloyd Asset Management heeft in navolging van de grootbanken een investment office opgericht, dat het accent zal leggen op integrale beleggingsoplossingen.
‘Met die aanpak willen we onderstrepen dat wij verantwoordelijk zijn voor de klant in plaats van voor een product’, zegt Jacco Maters, de topman van de asset managementtak van het Delta Lloyd-concern.
Het opgerichte investment office staat onder leiding van Arnold Gast en brengt de beleggingskennis van aandelen-, obligatie-, en vastgoedteams samen. ‘Dat samenvoegen zorgt voor synergie in de research en stimuleert bovendien de teamspirit’, stelt Maters.
Vlucht vooruit
De oprichting van het investment office is een idee van Maters, de in oktober vorig jaar aangetreden opvolger van de vertrokken CEO Alex Otto. Het sluit volgens Maters aan bij de lange termijntrends die hij ziet. In de beeldvorming is het samenvoegen van de beleggingsteams juist een ‘vlucht vooruit’, namelijk het uiteenvallen van het team dat verantwoordelijk was voor het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds.
Maar Maters spreekt dat echter tegen. ‘Dat is de beeldvorming, maar die klopt niet. Het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds had de laatste vijf jaar geen goed track record meer. Wij hebben ons afgevraagd waar komt die underperformance vandaan? Het fonds selecteert uit een universum van pakweg 80 bedrijven en dan moet je ook nog een 5 procentsbelang kunnen nemen. Dat leidt tot een concentratierisico, temeer omdat het aantal Nederlandse beursfondsen niet toeneemt.’
Kon niet langer
‘Met de performance van het Delta Lloyd Deelnemingen Fonds kon het zo niet langer doorgaan. Er moest iets gebeuren, maar we wilden de participatiestrategie wel behouden, zoals we die ook in ons Europa en Azië Deelnemingen Fonds toepassen.’
Bij de samenvoeging van de beleggingsexpertise in één investment office heeft Maters zich vooral ook laten inspireren door de structuur van het renteteam van Delta Lloyd AM, dat onder leiding staat van Sandor Steverink, en in procesmatig opzicht zeer goed functioneert, zoals ook door Morningstar wordt onderschreven. Die kennis en ervaring is nu leidend voor de inrichting van het investment office.
‘Het was een “no-brainer” om die expertise van het renteteam naar de aandelenteams te brengen. En het werkt. Het Europees Deelnemingen Fonds laat nu een outperformance zien van 3 procent. Hierdoor leeft het team op,’ aldus Maters.
investment committees
Naast het investment office zijn zogenoemde investment committees geïntroduceerd, waarin Maters zitting heeft, Arnold Gast, een creditanalist en een aandelenman. ‘We laten teams businesscases inleveren, omdat het gevaar bestaat dat je van een onderneming gaat houden en daardoor je objectiviteit verliest. Daar moet je neutrale, objectieve mensen tegenover zetten, zodat we hokjesgeest voorkomen.’
Maters geeft nog een andere reden waarom een investment office, dat de beleggingscompetenties integreert, het antwoord is op toekomstige ontwikkelingen. Dat is volgens hem het feit dat werknemers steeds meer zelf verantwoordelijk zullen worden hun (aanvullende) pensioen.
‘Wij denken dat de aftopping van het pensioen dat je mag opbouwen fors lager zal worden dan de 100.000 euro nu. Dat betekent dat “defined contribution” en eigen vermogensopbouw aan belang wint, wat ons kansen biedt om maatwerkoplossingen te maken voor klanten.’
Maatwerkoplossingen
‘Tegelijkertijd denken wij dat er wel een vorm van collectiviteit blijft bestaan. Dan is de werkgever de logische partij, ook uit het oogpunt van zorgplicht. Ons geeft dat via de verzekeraar geweldige kansen om hun werknemers die maatwerkoplossingen te bieden’, aldus Maters.
Daarnaast is hij van mening dat Nederland bij Solvency II-oplossingen in Europa voorop loopt. ‘Ook dat biedt ons kansen, ook internationaal. Europa gaat namelijk gefaseerd over. Wij in Nederland in één keer. En dan helpt het dat wij veel kennis hebben op het terrein van asset allocatie, Solvency II en risicomanagement. Wij denken dat wij daar ons voordeel mee kunnen doen’, zegt Maters die het voordeel van een verzekeraar als moeder juist benadrukt.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: