Britse vermogensbeheerders schieten nog altijd tekort in de communicatie rond duurzame beleggingsfondsen, zo concludeert de Britse toezichthouder op de sector. Ondanks pogingen dit te verbeteren, gaat het nog geregeld mis rond bijvoorbeeld de naamgeving van fondsen en de helderheid van de verschafte beleggersinformatie.
De Britse Financial Conduct Authority, bekend als FCA, maakte afgelopen week de resultaten bekend van een onderzoek waarin ze ‘aanzienlijke tekortkomingen’ constateerde in de implementatie van haar ESG-richtlijnen. Ondanks inspanningen bij de meeste Britse fondsbeheerders laat het onderzoek zien dat de sector nog meer stappen moet maken, aldus de toezichthouder.
Het onderzoek is gepubliceerd terwijl de FCA zich voorbereidt op de introductie van nieuwe regels en richtlijnen met betrekking tot de Sustainability Disclosure Requirements (SDR) en een regeling met duurzaamheidslabels voor beleggingen. De SDR is de Britse tegenhanger van de Europese Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) die momenteel tegen het licht wordt gehouden in Brussel.
‘De Britse vermogensbeheersector is wereldleider en dat willen we zo houden’, zegt Camille Blackburn, FCA-directeur wholesale buy-side, in een persbericht. ‘De veranderingen die we aanbrengen in de regelgeving door middel van de komende regels voor labelling zullen retailbeleggers en consumenten helpen begrijpen en erop vertrouwen dat ze precies weten waarin ze beleggen.’
EU-consultatatie SFDR
‘We verwachten van raden van bestuur dat ze het voortouw nemen bij het monitoren van bedrijven en erop toezien dat ze alle veranderingen doorvoeren die nodig zijn om de duurzaamheidsinformatie en -praktijken verder te verbeteren’, aldus Blackburn.
De stappen van de FCA over duurzame beleggingsfondsen worden met grote belangstelling gevolgd aan deze kant van het Kanaal. De reacties op de Britse regels zullen naar verwachting worden verwerkt in een EU-consultatie over de SFDR die voor Kerstmis wordt afgesloten en die aan de basis staan van de komende hervormingen van de SFDR in de EU.
Ondanks de kritiek ziet de FCA dat er ook dingen goed gaan bij Britse fondsbeheerders. Met name de ontwikkeling en toepassing van systemen om een score in kaart te brengen voor ESG- en duurzaamheid, en voor benchmarks hebben vooruitgang laten zien. Daarnaast prees de FCA de uitgebreide due diligence die fondsmanagers uitvoeren bij externe leveranciers van duurzaamheidsdata.
Namen fondsen nog steeds omstreden
Uit het onderzoek blijkt echter ook dat veel ondernemingen hun producten niet hebben afgestemd met de ESG- en duurzaamheidsdoelstellingen die ze hebben geformuleerd. Dit is met name het geval als deze doelstellingen genoemd worden in de naam van het fonds. In sommige gevallen stroken de beleggingen van deze fondsen niet met ESG- of duurzaamheidsdoelstellingen. Fondsbeheerders konden niet goed uitleggen hoe deze beleggingen in overeenstemming waren met hun doelstellingen, aldus de FCA, zonder specifieke fondsen te noemen.
Lastig te begrijpen voor kleine beleggers
Een ander punt van kritiek is het gebrek aan duidelijkheid en context in informatie die aan beleggers verstrekt wordt over belangrijke ESG- en duurzaamheidsmaatregelen. Volgens de FCA is het voor kleine beleggers en consumenten moeilijk om toegang te krijgen tot relevante informatie en om te begrijpen waarin ze beleggen.
Verder heeft de FCA tekortkomingen geconstateerd in de opzet van stewardship, ofwel rentmeesterschap door fondsbeheerders. De toezichthouder constateert problemen bij het definiëren van de doelstellingen van de activiteiten die te maken hebben met rentmeesterschap en de afstemming daarvan op de fondsen.
Gerelateerde artikelen op Investment Officer:
- Eerste contouren van SFDR 2.0 zichtbaar
- FCA wil drie labels voor ESG-fondsen
-
Pinsent Masons: AFM wil geen mistig taalgebruik in duurzaamheidsclaims