De pensioenen van fondsen die zichzelf opheffen, gaan de laatste tijd steeds vaker naar andere pensioenfondsen. Verzekeraars worden minder dominant in de strijd om het beheer van die gelden.
Waar de verzekeraars in 2011 nog 70 procent van de liquiderende pensioenfondsen binnenhaalden, was dat in de eerste helft van 2014 nog de helft.
Dat blijkt uit cijfers van de Nederlandsche Bank (DNB). Verzekeraars kunnen door de historisch lage rente minder aantrekkelijke aanbiedingen doen dan een aantal jaren geleden: obligaties brengen immers minder op. Daarbij stuurt een aantal fondsen, zoals het pensioenfonds Grafische Bedrijven, actief op groei door overnames.
Pensioenfondsen daalt
Het Verbond van Verzekeraars, de koepel van verzekeraars, herkent het beeld dat pensioenfondsen vaker naar pensioenfondsen gaan. ‘Maar er zijn ook veel werkgevers die bewust hebben gekozen voor overdracht naar een rechtstreeks verzekerde regeling’, aldus de zegsman.
Het aantal pensioenfondsen daalt al jarenlang gestaag. In 2005 waren er nog 800 fondsen, inmiddels zijn dat er zo’n 365. Volgens DNB zijn er daarvan 50 in liquidatie. Door de noodzaak kosten te verlagen en de hogere eisen aan bestuurders kunnen vooral kleine pensioenfondsen het niet langer bolwerken.
Op het moment dat ze besluiten de stekker eruit te trekken kunnen ze kiezen of ze de opgebouwde pensioenen onderbrengen bij een verzekeraar of bij een bedrijfstakpensioenfonds, een fonds dat de pensioenen in een bepaalde sector regelt. Vaak is vrijwillige aansluiting mogelijk bij zo’n fonds.
Tarieven hoger
Dat de bedrijfstakpensioenfondsen de laatste tijd aan populariteit winnen, heeft volgens Tim Burggraaf van adviesbureau Mercer alles te maken met de lage rente. ‘Daardoor is het erg duur om de pensioenen over te zetten naar een verzekeraar, die een gegarandeerd pensioen moet bieden’, aldus Burggraaf. Voor verzekeraars wordt het ook minder interessant, stelt hij. ‘Er zit nog maar een heel kleine marge op. Veel verzekeraars doen het niet meer.’
John Smolenaers van Towers Watson, die pensioenfondsen adviseert bij liquidaties, beaamt dat verzekeraars niet meer dezelfde aanbiedingen kunnen doen als tijdens de top van de crisis. ‘Toen konden ze soms fondsen die behoorlijk in onderdekking zaten zonder korting verzekeren. De tarieven zijn nu hoger.’
Maar volgens Smolenaers speelt ook mee dat de pensioenfondsen die tegenwoordig liquideren niet meer zo heel klein zijn, zodat sociale partners zich er actiever mee bemoeien. ‘Die blijven vaak graag bij een pensioenfonds.’ Daardoor haalden pensioenfondsen altijd al de grote fondsen binnen.
Volle pijplijn
Verzekeraar Delta Lloyd herkent het beeld niet dat pensioenfondsen in opmars zijn. ‘Het wisselt erg per jaar. Wij hebben nog steeds een volle pijplijn’, aldus Diederik Schouten, directeur pensioenbedrijf.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 18 augustus 2014