PensioPlus, de Belgische Vereniging van Pensioenfondsen, hoopt dat pensioenfondsen op grotere schaal van betekenis worden voor de bevolking. Tegelijkertijd benadrukt hij de gunstige positie van België bij de ontwikkeling van pan-Europese pensioenfondsen, die een groeipositie hebben voor de komende jaren.
Philip Neyt, president van PensioPlus, zei in een persbijeenkomst dat pensioenfondsen in 2018 negatief hebben gepresteerd, met een gemiddelde daling van het beheerde pensioenvermogen van -3,21 procent. Maar Neyt zette de beleggingsresultaten in het juiste perspectief. ‘Het afgelopen jaar heeft ons eraan herinnerd dat een nul-risico niet bestaat’. zei Neyt, die eraan toevoegde dat er in het eerste kwartaal van 2019 een positief resultaat is behaald van 2,2 procent.
De prestaties op jaarbasis van Belgische pensioenfondsen bedroegen de afgelopen 34 jaar in reële termen gemiddeld 4,39 procent. ‘Honderd euro belegd in 1985 zou nu 839 euro bruto zijn. In reële termen gaat het om een rendement, gecorrigeerd voor inflatie, 431 euro.
Alternatieve beleggingen
Eind vorig jaar waren de portefeuilles van Belgische pensioenfondsen opgebouwd uit 37 procent aandelen en 48 procent obligaties, waarbij het overige vermogen werd belegd in onroerend goed, private equity en infrastructuur. Neyt benadrukt dat pensioenfondsen moeten blijven opereren in een omgeving waar de rente laag blijft. ‘Pensioenfondsen worden gedwongen om hun beleggingsportefeuilles meer te richten op de reële economie, zoals infrastructuurprojecten en onroerend goed. Tegelijkertijd dient de blootstelling aan obligaties gediversifieerd te worden, zowel geografisch als door zich meer te positioneren tegenover bedrijfsschulden.’
Het vermogen onder beheer van Belgische pensioenfondsen is de afgelopen jaren gestegen en is nu ongeveer 40 miljard euro aan pensioenvermogen groot. ‘Alle grote sectoren hebben nu een eigen pensioenfonds, wat heeft geleid tot een explosie van het aantal deelnemers.’ Bovendien is België ook een steeds interessantere bestemming voor pan-Europese pensioenfondsen, die nu een gezamenlijk pensioenvermogen hebben van 9 miljard euro, verdeeld over 19 pensioenfondsen.
IORP II-richtlijn
De aantrekkelijkheid van België voor pensioenfondsen en -vermogens wordt versterkt door de Europese IORP II-richtlijn. ‘Veel zaken werden tot dusver geblokkeerd op het niveau van toezichthouder FSMA, in afwachting van de goedkeuring van de Europese richtlijn in de Belgische wetgeving, iets dat afgelopen januari is gebeurd.’ Voor grote bedrijven is het nu belangrijk om één pensioenfonds te hebben en niet te moeten jongleren met verschillende wetten in de 28 EU-lidstaten.
Neyt: ‘Met de Brexit en de snelle omzetting van de richtlijn in nationale wetgeving, denken we dat België uiteindelijk 3,5 procent van het pensioenvermogen in de Europese Unie zou kunnen aantrekken, ofwel 100 miljard euro op een pensioenmarkt van 4.000 miljard euro.’ De opkomst van pan-Europese fondsen zal ook een echt ecosysteem in het land creëren, omdat deze fondsen een substantie zullen hebben op de Belgische markt, in termen van management, governance en risicobeheer. Het beslissingscentrum moet in België gesitueerd zijn’, benadrukt hij.
Ten slotte bespreekt Philip Neyt ook de stresstests die op gezette tijden in de Europese fondsindustrie uitgevoerd moet worden en die de goede gezondheid van de Belgische sector bevestigd heeft. ‘Financiering blijft heel acceptabel, terwijl andere landen meer problemen ondervinden, vooral in Nederland waar zonder overeenstemming tussen de sociale partners, de pensioenen al 15 jaar niet meer zijn geïndexeerd. Als gevolg hiervan is de koopkracht van gepensioneerden aanzienlijk afgenomen.’
De koopkrachtzekerheid vormt de kern van het memorandum dat PensioPlus onlangs aan de Belgische regering heeft gestuurd. ‘Wij vinden dat het belangrijk voor alle burgers om toegang te hebben tot een vorm van aanvullend pensioen op het niveau van de tweede pijler. We zijn ook van mening dat het systeem het vertrouwen moet behouden, met rendementen die in reële termen positief moeten blijven.’