Pimco, de grootste obligatiebelegger ter wereld, heeft zijn exposure naar Amerikaanse staatsobligaties en hypotheekleningen in januari vergroot.
Pimco speelde daarmee in op de toenemende onzekerheid op de markten en de ‘vlucht naar kwaliteit’ in de obligatiemarkten. De tienjarige Treasuries rendeerden afgelopen maand goed, doordat veel beleggers uit opkomende markten stapten in ‘veilige’ Amerikaanse en Duitse staatsobligaties.
Bill Gross, de topman van Pimco en de beheerder van het Pimco Total Return Fund, heeft de exposure naar Amerikaans staatspapier verhoogd naar 46 procent. Eind december was dat een procentpunt minder.
Rendement januari
Het Pimco Total Return Fund heeft 236,9 miljard dollar onder beheer. De staatsgerelateerde holdings bestaan uit Treasuries, inflatie-gecorrigeerde obligaties en derivaten die verband houden met de Amerikaanse overheidsschuld.
Ook heeft Pimco de exposure naar hypotheekleningen licht verhoogd tot 36 procent. Het fonds behaalde in januari een rendement van 1,35 procent, nadat er vorig jaar sprake was van een verlies van 1,92 procent.
Volgens Morningstar doet het fonds het YtD (per maandag) met 1,77 procent rendement iets beter dan de Barclays US Aggregate Bond Index, die in dezelfde periode 1,63 procent heeft behaald.
Tegelijkertijd heeft Gross de exposure naar staatspapier van ontwikkelde landen ligt verhoogd (7 procent) en bedrijfsobligaties licht afgebouwd van 10 naar 9 procent.
Forse uitstroom
Het Pimco Total Return Fund verkeerde vorig jaar in zwaar weer. Beleggers trokken in totaal meer dan 41 miljard dollar aan vermogen uit het fonds terug. Aanleiding is de aankondiging van de Amerikaanse Federal Reserve (foto) dat zij per 2014 het opkoopprogramma geleidelijk gaat afbouwen, wat mede kan bijdragen aan een stijgende rente.