Bill Gross, die met het Pimco Total Return Bond Fund het grootste obligatiefonds ter wereld bestiert, krijgt in de Verenigde Staten de wind steeds meer van voren.
Behalve dat er sinds eerder dit jaar sprake is van een massieve uitstroom uit het fonds, komt ook het beleggingsbeleid steeds meer onder vuur te liggen.
Allan Roth van CBS Moneywatch schrijft dat het fonds ogenschijnlijk minder renterisico neemt, maar dat het faillissementsrisico juist is vergroot. Het fonds heeft het niet beter gedaan dan het Vanguard Total Bond Fund vanwege een superieur management, maar omdat er veel meer kredietrisico is genomen.
Zo heeft het fonds van Pimco behalve een exposure van 39 procent naar schuldpapier van de Amerikaanse overheid, ook een weging naar junk bonds, en internationale obligaties zoals emerging market debt.
Het Vanguard fonds heeft daarentegen 70 procent gealloceerd naar Amerikaanse schuldpapier en 30 procent naar investment grade. Junk bonds, gemeentelijke obligaties, convertibles etc heeft het Vanguard-fonds niet.
Het Vanguard fonds doet het met -3,59 procent beter dan Pimco met -4,19 procent, aldus CBS Moneywatch.Het Pimco fonds, met meer dan 260 miljard dollar beheerd vermogen, zag de afgelopen maanden 40 miljard dollar wegvloeien.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Passief laat actieve obligatiefonds achter zich
Bill Gross houdt vast aan staatspapier