De vereniging van asset managers Dufas, die onder aanvoering staat van directeur Hans Janssen Daalen, vindt dat een provisieverbod voor verzekeringsfondsen verder moet gaan dan de minister van Financiën nu voorstelt. Dit om te zorgen voor een ‘level playing field’.
Nadat er een provisieverbod kwam voor financieel dienstverleners en beleggingsondernemingen, publiceerde minister Dijsselbloem van Financiën onlangs ook een voorstel voor een verbod op het betalen van provisies rondom het gebruik van beleggingsfondsen in verzekeringsconstructies.
Marktpartijen werden op de site www.internetconsultatie.nl uitgenodigd op het voorstel te reageren. Een van de partijen die dat gedaan heeft is Dufas.
PPI’s
De vereniging van asset managers schrijft in reactie op het Wijzigingsbesluit financiële markten 2016, waar een provisieverbod voor verzekeringsfondsen deel van uitmaakt, dat het provisieverbod voor de distributie van Premie Pensioen Instellingen (PPI’s) niet alleen voor nieuwe gevallen zou moeten gelden - zoals de minister voorstelt - maar ook voor bestaande.
Laat je bestaande PPI’s buiten het verbod, dan betekent dat volgens Dufas dat ‘als een overeenkomst inzake de PPI voor 1 januari 2016 is gesloten, tot in de lengte van jaren provisie kan worden betaald, ook als de stortingen in de PPI na 1 januari 2016 plaatsvinden’.
Dufas vindt dit niet wenselijk omdat PPI’s nog jonge pensioenproducten zijn die slechts enkele jaren geleden zijn geïntroduceerd en doorgaans een looptijd hebben van zo’n 30 jaar.
Perverse prikkel
Hierbij komt dat hier voor adviseurs een prikkel vanuit kan gaan bedrijven te adviseren bij hun oude PPI te blijven omdat een nieuwe PPI de adviseur geen provisie mag betalen, aldus de reactie.
Dufas vindt echter wel dat er in het concept-besluit te veel als provisie wordt aangemerkt. Het moet volgens de branchevereniging wel mogelijk blijven bepaalde werkzaamheden (denk aan de administratie) uit te besteden en daarvoor te betalen. Het huidige voorstel maakt dit volgens Dufas ten onrechte onmogelijk.
Andere bestaande pensioenverzekeringen hebben vijf jaar de tijd om aan het provisieverbod te gaan voldoen. Nieuwe pensioenverzekeringen moeten vanaf 1 juli 2016 aan het verbod voldoen.
Dat er voor andere individuele beleggingsverzekeringen die zijn afgesloten voor 1 juli 2016 een eerbiedigende werking geldt, verdient volgens Dufas ook geen schoonheidsprijs. Maar de brancheverening kan hiermee leven omdat nog maar weinig verzekeraars individuele beleggingsverzekeringen aanbieden.
Unit-linked
Het stoort Dufas wel dat zogenoemde unit-linked beleggingsverzekeringen helemaal zijn uitgezonderd van het provisieverbod. In deze constructie maakt een verzekeraar geen gebruik van beleggingsfondsen van een andere rechtspersoon, maar van huisfondsen die onderdeel zijn van dezelfde rechtspersoon als de verzekeraar.
Omdat hier geen sprake is van beloningen of vergoedingen van of aan derden, maar van geldstromen binnen één en dezelfde rechtspersoon, is hier volgens de toelichting op het wijzigingsbesluit geen sprake van provisie. Volgens Dufas creëert dit een ongelijk speelveld en bevoordeelt dit het gebruik van unit linked-constructies boven vergunning houdende beleggingsinstelingen.
Marktpartijen konden tot eind april op het concept-wijzigingsbesluit reageren. In totaal kwamen er zes reacties binnen. De meeste gaan in op de nieuwe regels voor crowdfunding die ook in het besluit staan.
Ook Dufas gaat hier nog kort op in. Volgens de branchevereniging is het vreemd dat crowdfunding platforms wel nog provisies mogen ontvangen. Volgens de vereniging heeft een platform dat provisie ontvangt om bepaalde beleggingen bij investeerders onder de aandacht te brengen een prikkel om deze beleggingen niet heel kritisch te bekijken.