Na maanden van speculatie in de markt, is de kogel door de kerk. De Europese private equity-firma BlackFin Capital Partners neemt IBS Capital Allies over.
Vorige maand schreef Investment Officer al op basis van bronnen dat een overnamedeal in de lucht hing en dat er zelfs een concreet voorstel lag. Ceo Harold Knebel erkende toen dat er een grote mate van belangstelling was voor IBS, zonder dit verder te specificeren.
IBS laat nu weten dat het verdergaat met BlackFin, een private equity fondsbeheerder met een hoofdkantoor in Parijs en met een focus op financiële diensten in continentaal Europa.
‘Deze overname is een volgende stap in het versterken van onze positie als onafhankelijke vermogensbeheerder in Nederland’, zo licht Knebel het nieuws toe.
Tientallen geïnteresseerden
De topman stelt dat er enkele tientallen geïnteresseerden waren, waarvan er in de laatste fase nog zes á zeven partijen overbleven. Het grootste deel van de belangstelling kwam uit de private equity-hoek en een derde deel bestond uit strategische kopers. ‘Er gingen natuurlijk al wat langer geruchten over gesprekken en op basis daarvan besloten veel partijen om polshoogte te nemen’, vertelt Knebel. ‘In het voorjaar zijn we echt dit proces ingestapt en sindsdien hebben we vele gesprekken gevoerd.’
Uiteindelijk past BlackFin volgens Knebel het beste bij IBS. ‘De investeerder kent de Nederlandse markt en heeft zich goed ingelezen in de lokale wet- en regelgeving.’
Risicodirecteur Gijs Verschuuren vult aan: ‘BlackFin heeft zijn huiswerk het beste gedaan en is vanaf het begin een serieuze kandidaat geweest.’
BlackFin is sinds 2014 actief in de Benelux en heeft inmiddels meer dan dertig Europese bedrijven in de portefeuille, waaronder enkele grote Franse vermogensbeheerders. In Nederland investeerde BlackFin al in OpGroen, een afsplitsing van Aons persoonlijke verzekeringsmakelaardij, betaaldienstverlener Buckaroo en Blauwtrust, bekend van De Hypotheker.
Hoeveel BlackFin betaalt voor IBS laat Knebel in het midden. Wel zegt de topman dat er geen grote verschillen zaten in de biedingen van de diverse partijen onderling. ‘We hebben echt kunnen kiezen voor de partij die het beste bij ons past.’
Aandeelhouders wilden van belang af
Waarom heeft IBS de deur voor een overname uiteindelijk opengezet? Volgens Knebel gaven enkele minderheidsaandeelhouders aan dat ze van hun belang af wilden. ‘Toen hebben we een adviseur in de hand genomen om te kijken welke opties er mogelijk waren. Een overname kwam als beste optie uit de bus.’
De ceo benadrukt dat IBS waarde blijft hechten aan zelfstandigheid en onafhankelijkheid. ‘Het was voor ons belangrijk dat de koper dit erkent en ook vertrouwen heeft in onze groeistrategie. Want voor de volgende stap is het geld ook echt nodig om verder te groeien. Dat wordt nu geboden. We verwachten een versnelling van onze groei.’ IBS beheert momenteel ruim 5 miljard euro.
IBS verwacht zowel op autonome basis als via overnames verder te kunnen groeien. ‘We zullen in de toekomst op het vlak van overnames zeker stappen zetten.’ Uiteindelijk hoort daar volgens Knebel ook een uitbreiding naar het buitenland bij.
Voor klanten verandert er voorlopig niets, stelt hij. ‘De dienstverlening moet op hetzelfde niveau blijven en klanten krijgen dezelfde aandacht. Daarop wilden we geen concessies doen. Uiteraard wordt wel het productaanbod echt uitgebreider.’
Na de overname gaan van de vijf partners er twee samen met Knebel door, te weten Tim Timmermans en Hans Betlem. De directie blijft met ceo Harold Knebel en cro Gijs Verschuuren dezelfde samenstelling houden.
De Nederlandsche Bank en de Autoriteit Financiële Markten moeten nog groen licht geven voor de overname.
Eerste private equity-deal in Nederland
De overname van IBS is een van de eerste private equity-deals in de Nederlandse vermogensbeheersector. In diverse delen van Europa is een consolidatie in de sector mede dankzij private equity inmiddels redelijk op gang gekomen. Onder meer Permira, KKR en Inflexion sloegen nog niet zo lang geleden hun slag met, al dan niet volledige, overnames van vermogensbeheerders in Zweden, Spanje en het Verenigd Koninkrijk.
Op de vraag wat de overname van IBS door BlackFin betekent voor de Nederlandse vermogensbeheersector antwoordt Knebel: ‘Tot op heden hebben de kleinere partijen heil bij elkaar gezocht of zijn ze opgeslokt door strategische kopers. Ik denk dat na onze overname er wat meer alternatieven komen voor de Nederlandse markt. Veel vermogensbeheerders worstelen met de overdracht. Daar kunnen wij misschien een helpende hand bieden.’
Knebel verwacht niet dat de deal nu een stormloop teweeg zal brengen van private equity-partijen die hun slag slaan. ‘Een koper moet echt zijn huiswerk doen en de beperkingen en mogelijkheden van de Nederlandse markt kennen. Er zal desondanks wel meer belangstelling komen voor de vermogensbeheersector, verwacht ik.’