Vermogensbeheerdiensten zijn niet zodanig vergelijkbaar met beleggingsfondsen dat zij hiermee concurreren. Over de beheervergoeding en eventuele performance fees van vermogensbeheerders moet dus gewoon btw-betaald worden.
Dat heeft de Rechtbank Noord-Holland geoordeeld in een recent arrest.
Voor de management fee van beleggingsfondsen geldt een btw-vrijstelling. De vermogensbeheerder die de zaak had aangespannen vond dat zij zodanig vergelijkbaar was met een beleggingsfonds dat deze vrijstelling ook voor haar moest gelden.
De rechtbank ziet dit anders. Om in aanmerking te komen voor de vrijstelling moet er sprake zijn van collectief vermogensbeheer. Volgens de rechter worden door de vermogensbeheerder de activa van verschillende begunstigden echter niet zodanig samengevoegd waardoor het risico kan worden gedeeld, zodat er geen sprake is van een gemeenschappelijk beleggingsfonds.
Hoewel het vermogen ook hier op een gemeenschappelijke rekening staat, gaat het hier volgens de rechtbank vanuit het perspectief van een cliënt toch nog altijd om de belegging van het individuele vermogen dat volgens een bepaald beleggingsprofiel wordt belegd.
De vraag wanneer er wel of geen btw-betaald moet worden over vermogensbeheerdiensten speelt ook in de pensioenwereld. Daar ziet de Belastingdienst zogenoemde ‘defined contribution’- ofwel DC-regelingen wel als beleggingsfondsen. Zij zijn dus vrijgesteld van btw, maar ‘defined benefit’- ofwel DB-regelingen zijn dan niet. Het Pensioenfonds Vervoer is het hier niet mee eens en is hier momenteel over aan het procederen.