De grote staats- en pensioenfondsen van de wereld zijn er afgelopen jaar opnieuw niet in geslaagd hun doelstellingen te behalen.
Terwijl het gat tussen doelstelling en behaalde rendementen opliep, zagen ze nauwelijks kans hun beleggingen in hoger renderende alternatieve beleggingscategorieën als infrastructuur en private equity op te voeren.
Dat blijkt uit het jaarlijkse onderzoek van vermogensbeheerder Invesco onder 97 statelijke beleggers, zoals staatsfondsen, pensioenfondsen en centrale banken. Deze fondsen behoren tot ‘s werelds grootste beleggers.
De fondsen uit het onderzoek zijn samen goed voor een belegd vermogen van 1200 miljard dollar.
Door de bank genomen kwam het rendement over 2016 uit op 4,1 procent, terwijl een rendement van 6,1 procent van ze wordt verwacht. ‘Afgelopen jaar bracht een hoop politieke onzekerheid met de brexit en de Amerikaanse verkiezingen’, zo verklaart onderzoeker Alexander Millar van Invesco het achterblijvende rendement.
‘Dat kwam bij de al moeilijke markt met lage rentes, het einde van kwantitatieve verruiming en de lage grondstoffenprijzen.’ Ook in voorgaande jaren was er sprake van een tekortschietend rendement.
Een opvallende uitkomst van het onderzoek is dat de staatsfondsen hun beleggingsmix niet veranderen. Millar: ‘De allocatie van hun beleggingen is nauwelijks veranderd, dus er lijkt weinig overtuiging te zitten in het opkrikken van de rendementen via de asset allocatie. Ze richten zich vooral op het stroomlijnen van hun eigen organisatie.’
Lees verder op FD.nl
In de bijlage het hele rapport