Fondshuizen zullen in de toekomst voor elke 10 miljard dollar vermogen onder beheer, zo’n 10 miljoen dollar aan researchkosten kwijt zijn. Per jaar. Dat blijkt uit onderzoek over de verwachte kosten voor beleggingsonderzoek met de komst van de Mifid II regelgeving.
Dat schrijft de Financial Times maandagochtend op basis van onderzoek van CFA. De internationale beroepsorganisatie van professionele beleggers rekent erop dat de mediaan van de kosten die fondshuizen straks gaan neertellen voor extern aangekocht beleggingsonderzoek, neerkomt op 10 basispunten van het beheerd vermogen per jaar.
Met nog zes weken te gaan tot de Europese regelgeving Mifid II wordt ingevoerd, zijn de kosten voor research een hot topic. De kosten voor dit beleggingsonderzoek dat portfoliomanagers gebruiken bij hun beleggingsbesluiten, moeten dan afgesplitst worden van de kosten van het aan- en verkopen van effecten. Eerder werden die researchkosten “verstopt” in de transactiekosten.
De schatting van 10 basispunten is door CFA gedaan op basis van gesprekken met 365 mensen uit de fonds-industrie, die een rol spelen in het gebruik, ontwikkelen of aanschaffen van research.
‘Een bedrag dat veel hoger ligt dan de kosten van 1 basispunt waar fondshuizen als Man Group en Jupiter eerder zeiden op te rekenen. Dat betekent een researchrekening van 2,6 miljard euro voor het totale vermogen van 2,6 duizend miljard euro dat in Europa in actief beheerde aandelenfondsen zit.’
Rhodri Preece, die hoofd kapitaalmarktenbeleid EMEA is bij het CFA Institute wijst erop dat de prijsonderhandelingen nog altijd aan de gang zijn. ‘De kosten zullen variëren, al naar gelang de strategie en onderhandelingspositie van een fondshuis’, verklaart hij tegenover de krant.