Het Verenigd Koninkrijk heeft officieel verzocht de Europese Unie te verlaten. Robeco voorziet moeizame onderhandelingen die het Britse pond verder onder druk zetten.
Dit schrijven hoofdeconoom Leon Cornelissen en chief investment officer investment solutions Lukas Daalder (foto) in een commentaar op de woensdag gestarte procedure.
Zware onderhandeling
Met de brief die premier Theresa May bij EU-president Donald Tusk op de mat liet ploffen, startten twee onzekere jaren waarin de scheiding moet worden geregeld.
‘De strikte periode van twee jaar werkt tegen het VK’, aldus Cornelissen. Tusk heeft aangegeven er geen gras over te laten groeien en binnen 48 uur met voorwaarden voor het proces te komen.
Voglens de Robeco-econoom zal het hierin vooral draaien om drie onderwerpen: hoeveel het VK de EU nog verschuldigd is, een handelsakkoord waarbij het VK uit de gemeenschappelijke markt wordt geplaatst en het lot van Britten in de EU en EU-ingezetenen in het VK.
Eerst zal duidelijkheid moeten komen over de circa 60 miljard euro aan verplichtingen die de Britten nog hebben naar de EU, aldus Cornelissen. Hij ziet daarna pas onderhandelingen over een nieuwe handelsrelatie, waarbij waarschijnlijk importtarieven worden ingevoerd.
Op het punt van de ingezetenen over en weer, zit het de Britten niet mee dat de Europese economie juist aantrekt. Als gevolg zullen steeds minder EU-burgers in het VK willen werken, terwijl zich nu nog miljoenen Britten op het vaste land hebben gevestigd.
Pond verder omlaag
De Robeco-econoom wijst erop dat de daling van 15 procent van het Britse pond al begint te wegen op de economie van het VK. De centrale bank zal daarom de rente laag houden, wat de munt er niet sterker op maakt.
Robeco-cio Daalder voegt daaraan toe dat het pond waarschijnlijk tijdens de onderhandelingen verder zal verzwakken. Al is veel volgens hem ingeprijsd, hij voorziet ‘een klein risico van “koop het gerucht, verkoop het feit”.’