Robert Shiller, Nobelprijswinnaar voor de economie, maakt zich grote zorgen over de vorming van een zeepbel in een aantal van de populairste onderdelen van de markt, zoals aandelen, vastgoed en crypto-munten. Hij zegt dat in een gesprek met de Amerikaanse zender CNBC.
Vooral die assets zijn in de greep van beleggers die een “Wild West”-mentaliteit hebben. Weliswaar was er de laatste weken sprake van een lichte correctie, maar op dit moment maakt hij zich vooral zorgen over de sterke hausse op de vastgoedmarkt.
‘In reële termen zijn de huizenprijzen nog nooit zo hoog geweest. Mijn gegevens gaan meer dan 100 jaar terug, dus dit is echt iets’, zei Shiller, mede-oprichter van de S&P Case-Shiller huizenprijsindex. ‘Ik denk niet dat deze ontwikkelingen verklaard kuunnen worden door het beleid van centrale banken. Er is ook iets met de sociologie van de markten aan de hand.’
Volgens Schiller is er sprake van een terugkerend patroon en is er voor hem een moeilijk te verklaren opwaartse dynamiek. Hij verwacht niet dat de huizenprijzen komede periode zillen dalen. Wel ziet de Nobelprijswinnaar een ontwikkeling die hem doet denken aan 2003. Dat was twee jaar voordat een glijvlucht werd ingezet en die uiteenspatte bij de financiële crisis van 2008.
“Als je drie of vijf jaar vooruit gaat, zou ik me kunnen voorstellen dat de prijzen aanzienlijk lager zulln zijn dan ze nu zijn, en misschien is dat een goede zaak. Niet vanuit het oogpunt van een huiseigenaar, maar wel vanuit het oogpunt van een toekomstige huiseigenaar. Het is een goede zaak. Als we meer huizen hebben, zijn we beter af.’
Shiller, auteur van de bestseller ‘Narrative Economics: How Stories Go Viral and Drive Major Economic Events’, zegt dat ook massapsychologie een grote rol speelt in de epische opleving van de aandelenmarkt. Sinds het dieptepunt in maart 2020 zijn de S&P 500 en de Dow met bijna 90 procent gestegen, terwijl de technologie-intensieve Nasdaq met iets meer dan 100 procent is gestegen.