Schroders biedt nu al drie maanden een strategie aan die belegt in de energieomslag. Ze speelt in op de aanzienlijke beleggingsstromen die de komende jaren verwacht worden om de CO2-uitstoot drastisch terug te dringen.
De energieomslag zal de komende jaren sterk versnellen. Het is een opportuniteit die zo aantrekkelijk is dat ze een specifieke strategie verdient die hierin gaat beleggen. Dat is in elk geval de mening van Schroders, dat onlangs Schroder ISF Global Energy Transition lanceerde, een product dat een aanvulling is op het thematische gamma van de Britse beheerder, naast met name het fonds Schroder ISF Global Climate Change dat werd gelanceerd in 2007.
Publieke steun
Nadat hij een flink deel van zijn carrière vooral de oliewaarden volgde, beheert Mark Lacey nu al drie maanden dit nieuwe product. Onlangs hadden we de gelegenheid om hem te spreken toen hij op doortocht was in Brussel. ‘De omslag van energieproductie naar hernieuwbare energiebronnen is aan het versnellen. Dat komt vooral door de politieke steun die afkomstig is van de meeste grote regio’s in de wereld.’ De portefeuille zal beleggen in zowat dertig waarden die hun winsten gevoelig zullen kunnen optrekken.
Hij benadrukt dat zelfs in de Verenigde Staten de verschillende staten een bijzonder ambitieus klimaatbeleid voeren, ondanks de terughoudendheid van de regering-Trump. ‘Op lange termijn zal dit beleggingsthema ondersteund worden door aanzienlijke investeringen die noodzakelijk zullen zijn om de doelstellingen van de COP21 te behalen, namelijk 120.000 miljard dollar tegen 2050’.
Waardeketen
Bepaalde bedrijven zullen strategisch inspelen op de budgetten die de komende jaren zullen worden vrijgemaakt. De activa onder beheer van het fonds zullen hoofdzakelijk gericht zijn op drie grote assen: de uitfasering van steenkool in de elektriciteitsproductie in het voordeel van hernieuwbare energie, de elektrificatie van bepaalde menselijke activiteiten (vooral auto’s) en de verbetering van de energie-efficiëntie om verspilling tegen te gaan. ‘Er zijn vandaag inspanningen nodig op alle vlakken om energieverlies te beperken en om verantwoordere consumptie te stimuleren,’ geeft Mark Lacey nog mee.
Schroder ISF Global Energy Transition zal structureel onderwogen zijn in elektriciteitsproductie, omdat de meeste wereldwijde producenten nog vooral gebruik maken van fossiele brandstoffen, terwijl er nog niet genoeg zuivere wind- of zonne-energiespelers zijn om een aanzienlijke weging te krijgen in het fonds. ‘Het aandeel hernieuwbare elektriciteit zou tegen 2050 goed moeten zijn voor 85 % van de elektriciteitsproductie. De weging van dit segment zal dus verder toenemen.’ Momenteel zal het fonds vooral inspelen op hernieuwbare energie via de leveranciers van machines voor windturbines of fotovoltaïsche velden.
Concentratie
Een speerpunt van de strategie wordt de sector van de elektrische voertuigen. Dat is een domein dat de komende jaren fors in opmars zal komen, met name dankzij de commercialisering van talrijke modellen die meer autonomie zullen hebben en zullen concurreren met traditionele producenten van benzinewagens. ‘Er zullen aanzienlijke investeringen nodig zijn in productiecapaciteit, distributie en opslag, met name op binnenlands niveau, waar de belangrijkste ontwikkelingen zich zullen afspelen.’
‘In heel wat gevallen functioneren de sectoren waarin wij beleggen als een oligo- of duopolie. De bedrijven hebben dus het vermogen om hun prijzen te bepalen en te verhogen. Op die manier zal hun toekomstige winstgevendheid een boost krijgen. Dit zijn dus bijzonder interessante kansen voor beleggers.’ Hij noemt met name het voorbeeld van de productie van oplaadbare batterijen (die vandaag wordt gedomineerd door Samsung SDI en LG Chem) of turbines voor windenergie (waar Vestas, Siemens en General Electric momenteel de grootste spelers zijn).