State Street Global Advisors verandert de benchmark van twee van haar SPDR-ETF’s. Het aantal aandelen per ETF loopt daardoor terug van meer dan 1000 naar 125. Dit op aandringen van klanten. Zij willen meer gerichte ETF’s in dit segment, een ETF op maat.
Het fondshuis kondigt donderdagochtend de verandering aan middels een persbericht. De aanpassing is bedoeld om een sterkere exposure naar waardecriteria te creëren.
Vanaf 11 juli zijn daarom de benchmarks van de SPDR MSCI USA Value ETF en de SPDR MSCI Europe Value ETF veranderd naar de MSCI USA Value Exposure Select Index en de MSCI Europe Value Exposure Select Index.
ETF op maat
De aanleiding van de veranderingen is feedback van klanten, vertelt Hoofd SPDR Nederland Philippe Roset in een toelichting. ‘Ze gaven aan dat de value-weighted methodologie in het large- en midcapsegment onvoldoende exposure biedt naar de value factor.’
Het hoofd SPDR Nederland legt uit dat in de oude methodologie alle aandelen van de brede index zitten, met een zwaardere weging voor waarde-aandelen. ‘Voor de nieuwe methodologie hebben onze specialisten samengewerkt met MSCI om tot een efficiënte index te komen die zowel een hoge exposure biedt naar value, maar tegelijkertijd een lichte kwaliteitsfilter toepast om de “value traps” te voorkomen.’
Valuebeleggen 3.0
De prestaties van de nieuw gekozen benchmarks gaan volgens Roset de strijd aan met perceptie uit dat waardebeleggen niet langer werkt. ‘Er is een wijdverbreidelde mening in de markt dat veel waardestrategieën zijn achtergebleven bij de markt, maar uit onderzoek blijkt dat een zeer hoge exposure naar waarde zoals geboden wordt door de MSCI USA Value Exposure Select Index meer rendement opleverde dan de MSCI USA in de afgelopen tien jaar.’
‘Valuebeleggen 3.0’, noemt het Nederlandse hoofd SPDR Philippe Roset deze manier van beleggen in ondergewaardeerde bedrijven.