Stakeholders van de vermogensbeheersector maken zich zorgen dat op termijn geen assets meer in Nederland zullen worden beheerd. Maar liefst 96 procent van de respondenten vindt het erg als die ontwikkeling bewaarheid wordt. Een dergelijke trend zou namelijk gepaard gaan met verlies van kennis en kunde voor het beheer van (pensioen)vermogen, waardoor stakeholders ook invloed op dat beheer verliezen.
Dat is één van de belangrijkste conclusies die getrokken kan worden uit het onderzoek dat belangenvereniging Dufas in de afgelopen maanden onder stakeholders heeft gehouden. Van de respondenten stelt 85 procent dat de vermogensbeheersector beslist maatschappelijke toegevoegde waarde heeft.
Daarbij scoort de Nederlandse sector sterk op het gebied van professionaliteit, klant centraal stellen, value for money en de relatie met de regelgever en de toezichthouder, vooral als dat vergeleken wordt met andere landen, zo licht directeur Iris van de Looij (foto) van Dufas de uitkomsten tegenover Investment Officer toe.
Overnametrend zet door
Van de deelnemers aan het onderzoek spreekt 89 procent de verwachting uit dat de overnametrend in de sector doorzet. Enerzijds wordt consolidatie als een voordeel gezien, namelijk meer efficiency, meer innovatiekracht en lagere kosten. Anderzijds leidt dat tot minder maatwerk, minder ruimte voor niche spelers en minder sterke klantrelaties. In dat kader wijst Dufas er ook op dat stakeholders teleurgesteld zijn over de gebrekkige steun van de politiek.
Uit het onderzoek komt naar voren dat volgens de respondenten wetgever en toezichthouder aan het behoud van de sector kunnen bijdragen door zich sterk te maken voor Europese harmonisering van regelgeving en toezicht, eenduidige en duidelijke vereisten. Dat laatste wordt op dit moment gemist bij de regelgeving rond de Europese richtlijn SFDR. Ook zouden wetgever en toezichthouder meer inspanning kunnen doen om de relevantie van de sector voor de samenleving actief uit te dragen. ‘Maar liefst driekwart van de huishoudens in Nederland heeft exposure naar de kapitaalmarkten. Je zou wensen dat de belangenbehartiging van deze exposure ook op het netvlies van de politiek staat’, zegt van de Looij.
Als het om de kansen gaat van de sector dan wordt vooral verwezen naar niche spelers en naar duurzaamheidsthema’s waarin je koploper kan zijn en - als langere termijntrend - dat het nieuwe pensioencontract voor meer financiële bewustwording zorgt bij jonge generaties.
‘Zichtbaarheid van sector kan beter’
Opvallend aan het onderzoek is dat slechts 13 procent van de respondenten vindt dat de vermogensbeheersector voldoende zichtbaar is, terwijl hun associatie met de sector wel positief is. Maar ze denken niet dat de gemiddelde Nederlander bekend is met de sector en weet dat zijn of haar pensioen daar beheerd wordt. Wel verwacht 57 procent dat het nieuwe pensioenstelsel daar verandering in zal brengen.
In dat kader is 80 procent van mening dat de bestuurders van de vermogensbeheerders zich meer publiek zouden kunnen uitspreken. Dat geldt bij voorbeeld voor thema’s als ESG en het belang van beleggen voor iedereen. Tegelijkertijd wordt Dufas mee gegeven dat zij zich meer zou moeten inzetten voor de algemene perceptie van beleggen. Deze is nog te negatief.
Driekwart van de respondenten spreekt de sector ook aan om meer te doen op het terrein van diversiteit en inclusie, aangezien zij er wil zijn voor alle Nederlanders.
Pleidooi voor ‘soort financiële APK’
Van de Looij pleit er in dat kader voor dat het belang van financiële kennis structureel wordt opgenomen in het onderwijsprogramma. Uit AFM onderzoek in 2022 bleek dat er drie miljoen Nederlandse huishoudens zijn die genoeg buffer hebben om te beleggen, maar dat niet doen. Ze hebben daar afgelopen jaren ook veel rendement door misgelopen.
‘We doen om die reden in 2023 samen met ministerie van Financiën en Nederlandse Vereniging van Banken (NVB) onderzoek naar de waarschuwingen voor beleggingsproducten. Om te kijken of deze die doelgroep met voldoende buffer niet te veel afschrikken’, stelt de Dufas-directeur. Behalve aan inzet voor financiële educatie wordt er binnen de sector en door de AFM ook gekeken naar de haalbaarheid van een verplicht financieel plan voor particulieren – ‘een soort financiële APK’, noemt zij dat.
‘Beschuldiging van greenwashing blijft hangen’
Voorts vindt de helft van de deelnemers aan het onderzoek dat de sector actiever moet communiceren over ESG, de resultaten van de engagement en de consument er meer bij betrekken. Het risico van greenwashing en goedkoop scoren op het ESG-thema blijft voor sommige respondenten aanwezig.
Van de Looij wijst er in dat kader op dat de manier waarop de wetgeving is uitgerold daar niet bij helpt. De sector moet implementeren met wetgeving die niet af is en daardoor niet eenduidig. Ook de volgorde van implementatie zorgt voor zeer grote uitdagingen.
‘In Brussel hebben ze heel veel haast met alle klimaatregelgeving. Dat is terecht. We moeten allemaal het uiterste doen voor een beter klimaat. Maar deze manier van uitrollen van de regelgeving is bijzonder slecht voor de reputatie van de sector en het enige wat blijft hangen zijn de beschuldigingen van greenwashing’, zegt ze.