’s Werelds grootste vermogensbeheerders hebben sinds het Klimaatakkoord van Parijs hun belangen in steenkolenproducenten met 20% opgevoerd.
Dat stelt de Britse denktank InfluenceMap op basis van onderzoek naar de belangen van ’s werelds grootste vermogensbeheerders in 300 producenten van fossiele brandstoffen zoals olie, gas en steenkool. Samen waren hun belangen in 2017 goed voor 30% van de wereldwijde CO2-uitstoot, die aan energie kan worden toegeschreven.
Om de kolenintensiteit van beleggingen in een getal uit te drukken, deelde InfluenceMap het totaal beheerde vermogen van asset managers door de kolenreserves van bedrijven waarin zij belegen. BlackRock heeft dan de meest steenkolenintensieve portefeuilles, gevolgd door Vanguard, J.P. Morgan en State Street. Allianz Group en UBS overleggen de meest steenkolenarme portefeuilles. Beide hebben in een vroegtijdig stadium besloten niet meer te beleggen in steenkool.
Opvallend is dat de kolenintensiteit van passieve beleggingen van BlackRock twee keer zo groot is als het gemiddelde, terwijl die bij de actief beheerde fondsen juist onder dat gemiddelde ligt. BlackRock heeft geen afscheid genomen van beleggingen in steenkool, maar ’s werelds grootste asset manager spreekt door middel van engagement bedrijven wel actief aan op klimaatrisico’s.
Passief beleggen
InfluenceMap sluit niet uit dat het hogere belang in steenkool van asset managers komt door de draai naar passief beleggen. In de afgelopen twee jaar zijn bijvoorbeeld twee steenkolenproducenten toegetreden tot de populaire Russell 2000 index. Zonder hulp van de indexaanbieders wordt het lastig om het aandeel steenkolen te reduceren in portefeuilles, concludeert de denktank.
Andere opvallende conclusies van het onderzoek zijn dat ondanks de toezegging van Axa in 2015 steenkool niet meer te financieren het belang van Franse vermogensbeheerder in de zwarte grondstof tussen 2016 en 2018 verdubbeld is. Dochter AllianceBernstein is grotendeels hiervoor verantwoordelijk, aldus InfluenceMap.
Ook blijken sommige ETF-aanbieders soms creatief om te gaan met termen als fossielvrij of fossielarm. Twee ‘fossielvrije’ ETF’s van State Street beleggen wel degelijk in fossiele brandstoffen. ETF’s van andere aanbieders die namen dragen als low carbon en fossil fuel reserves free hebben soms aanzienlijke belangen in bedrijven, die over voorraden fossiele brandstoffen beschikken.