TheClubDeal werd opgericht in 2015 en wordt gerund door ervaren private equity professionals, die vooral investeren in Belgische en Noord-Franse bedrijven en het volledige ondernemersparcours samen met hen afleggen. De creatie van lokale banen en de verankering van deze lokale bedrijven is bijzonder belangrijk.
Investment Officer had een exclusief gesprek met Geoffroy Boonen, Jean-Louis Dubrule en Jean-Marc Legrand, die met een team van investment managers en adviseurs instaan voor het dagelijks bestuur en mee aan de basis lagen van de oprichting. TheClubDeal wil bedrijven die behoefte hebben aan groeikapitaal ondersteunen. In een eerste fase, en sinds 2015, treden ze op als ‘Independent Sponsors”, wat betekent dat de success fee wordt geïnvesteerd tegen aandelen. ‘We hanteren een no cure no pay system. We willen vooral de governance van bedrijven faciliteren en verbeteren. Daarbij hechten we veel belang aan transparantie en een nauwe band tussen investeerders en ondernemers. Bij grote private equity bedrijven hebben eindbeleggers soms weinig voeling met de projecten waarin ze investeren. Dat is bij ons heel anders.’
Na een kapitaalherstructurering in maart, en gezien de hoge vraag van mede-investeerders voor een dergelijk beleggingsvehikel, werd besloten een privak te lanceren. Dit is nu in “fundraising mode”.
Rendement
‘Er is zowat 80 miljoen euro geïnvesteerd in bedrijven die kapitaalverhogingen met TheClubDeal georganiseerd hebben, en ondertussen werd er 6 miljoen euro geïnvesteerd door de partners zelfs. En dat tegen een implied internal rate of return van 19 procent,’ zegt Legrand. ‘Buiten het gerealiseerde rendement zijn wij bijzonder trots dat onze strategie ook sterk inzet op banen met een aanzienlijke toegevoegde waarde. Die hebben we gecreëerd of behouden in België. We hebben uitgerekend dat we met de eerste clubdeal zowat 2000 banen hebben gecreëerd of behouden in ons land. Neem het voorbeeld van Vivalto, waarin we hebben geïnvesteerd. Dat bedrijf is actief in rusthuizen, en we hebben door de investering met een club deal zowat 1000 banen kunnen behouden.’
Drie segmenten
Bij de investeringen in de bedrijven gaat TheClubDeal zich naar eigen zeggen richten op drie segmenten: life sciences, smart living en technologie. Een van de grootste succesverhalen in de eerste categorie is ongetwijfeld Univercells, waarin ook Bill Gates en George Soros investeren. Ook KKR is hierin geïnvesteerd. Zij ontwikkelen medische engineeringoplossingen voor een snelle en efficiënte productie van vaccin biosimilars. In deze tijden is dat natuurlijk een erg gevraagde technologie. Bij smart living denken we bijvoorbeeld aan rusthuizen die volledig uitgerust zijn. En in het technologiesegment kunnen we bijvoorbeeld denken aan overlaysoftsware voor domotica, enz.’
De bedoeling van TheClubDeal is om deze lokale technologieën te gaan opschalen. ‘We zitten in een kleine markt, maar het is perfect mogelijk om deze competenties die we hier ontwikkelen te gaan exporteren’, aldus Boonen. ‘We willen dit industrialiseren. Het team is erg nauw betrokken bij de opvolging van de investeringen.’
Samenwerking
TheClubDeal is een firma van ondernemers voor ondernemers: ‘We hechten bijzonder veel belang aan de strategische governance en willen onze investering partners dus graag minimum tweemaal per jaar ontmoeten. We zijn bijzonder procesgericht, zowel qua sourcing, governance als selectie. We willen liever proactief gaan sourcen in plaats van reactief. Dat is volgens ons de beste manier om toegevoegde waarde te creëren. We spreken vaak al jaren met bepaalde mensen vooraleer we gaan investeren. De gemiddelde investering bedraagt 2 miljoen euro. Als co-investment fund beleggen wij bij voorkeur samen met ervaren sectorinvesteerders en met specifieke selectiecriteria voor elke sector. Bij biotechnologie-investeringen zullen vermijden startups links laten liggen, gezien de te lange en binaire evolutie die we in deze branche vaak ervaren’.
Privak
TheClubDeal wil zich tegen het einde van het jaar de status aanmeten van privak (private equity bevak). ‘De gemiddelde investering van onze beleggers bedraagt zo’n half miljoen euro. De minimale instapdrempel is echter 100.000 euro.’
Toekomstvooruitzichten
Legrand toont zich optimistisch over de toekomst: ‘Private equity heeft voor vermogende beleggers nog veel troeven in een periode waarin beurzen zich volatiel gedragen. Post covid zullen bedrijven die blijven investeren blijven groeien. Na deze coronaperiode zal de solvabiliteit van veel bedrijven waarschijnlijk moeten worden versterkt via kapitaalverhogingen. Dat biedt kansen voor investeringen. We hebben nog talrijke projecten in de pijplijn zitten. Vele ondernemers die alleen staan, hebben een klankbord nodig. Wij kunnen dat hen bieden en samen met hen de verdere ontwikkeling bevorderen.’ Ongeveer 20 procent van het fonds zal binnen de eerste drie maanden geïnvesteerd worden. Elk sector zal daardoor een eerste transactie kunnen tonen aan de nieuwe investeerders. Zo zal onder andere een deel van de Privak geïnvesteerd worden in Univercells.
Kansen
Boonen: ‘Private equity biedt beleggers toegang tot bedrijven waartoe ze anders nooit toegang zouden hebben over een beleggingshorizon van 7 tot 10 jaar. We werken op een bijna familiale manier met lokale ondernemingen. Die nabijheid draagt mee bij tot de toegevoegde waarde. We werken in eerste instantie onder de radar met bedrijven en daarna boven de radar.’