De verkiezingszege van Donald Trump wordt op de financiële markten met argusogen bekeken. Toch zijn er verschillende banken en assetmanagers die al anticiperen op een positieve verassing.
Uit de commentaren, zoals weergegeven op deze site, spreekt vooral de verwachting dat volatiele tijden in het verschiet liggen nadat de Republikein zonder politieke ervaring zijn Democratische gepokt en gemazelde opponente het nakijken gaf.
Republikeinse agenda
‘Trumps onvoorspelbaarheid en zijn gebrek aan politieke ervaring vormen genoeg reden om de komende maanden met voorzichtigheid tegemoet te treden’, zegt Stefan Kreuzkamp, chief investment officer bij Deutsche Asset Management.
Net als Trump zelf, verwacht Kreuzkamp dat de media negatieve stemming zullen maken. Daarbij zal het doordrukken van beloftes die Trump deed tijdens de campagne op zichzelf voor onrust kunnen zorgen, vervolgt hij in een commentaar.
‘Maar desondanks zouden beleggers hun koelte moeten bewaren. Laten we niet vergeten dat de belangrijkste constante in Trumps campagne was dat hij continu blijft verrassen. Het is zeer wel mogelijk dat na zijn verkiezing hij zelfs de markten positief zal weten te verrassen.’
Kreuzkamp zegt te hopen op het pragmatisme waarop de nieuwbakken president zich beroept. ‘Hij kan zich goed aanpassen en is nog niet politiek beschadigd. Daarbij kan hij de politieke veteranen in het Congres in staat stellen een klassieke Republikeinse agenda te zetten.’
De Republikeinen staan van oudsher bekend als ‘pro-business’. Ook hebben ze meer de neiging om belastingen te verlagen dan Democraten.
Economie groeit door
Ook Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ziet geen directe bedreiging voor de economische groei. ‘Wij verwachten gezonde maar niet buitengewone groei voor de economie van de Verenigde Staten van ongeveer 2 procent voor de komende jaren, terwijl de inflatie aantrekt.’
Met de aanvankelijke volatiliteit lijkt het GSAM steeds onwaarschijnlijker dat de Federal Reserve de rente in december zal verhogen. Het Amerikaanse fondshuis ziet de kans op een renteverhoging later weer toenemen, als het eind van de zittingstermijn van Janet Yellen volgend jaar in zicht komt.
GSAM ziet de dollar verzwakken tegenover de Japanse yen en Europese valuta, maar ten opzichte van valuta van opkomende landen zou de dollar kunnen aansterken. Dit leidt tot een omgeving waarin aandelen nog steeds de beste keus zijn, concluderen de GSAM-strategen.
Nu aandelen kopen
De Deense Saxo Bank meent dat het moment van de uitslag een koopmoment was. Nadat de beurzen in Azië en Europa in het rood doken, trad herstel in.
Peter Garnry, head of equity strategy van Saxo, zegt direct Japanse aandelen te hebben gekocht. De Nikkei werd van de toonaangevende indices met een verlies van meer dan 5 procent het hardst geraakt. Maar ook kocht Saxo Bank de Duitse Dax en Amerikaanse S&P 500.
‘Omdat deze markten nu aan het overreageren zijn op de Trump-overwinning’, aldus Garney. ‘De waarderingen zijn dus kortstondig aantrekkelijk, uiteindelijk zullen de markten stabiliseren als ze zich op de Fed beslissingen zullen richten.’
Kort na de opening op Wall Street koerste de Dow Jones-index in de plus.
