Het in het Oost-Vlaamse Zele gevestigde family office Truncus, dat ook steeds meer aan het uitgroeien is tot een volwaardige asset manager/private bank, heeft het exclusieve verdeelrecht gekregen van een beleggingsfonds dat uitsluitend belegt in lokale Chinese A-shares.
Dat blijkt uit een gesprek met Pieter Van Neste (foto), beherend vennoot bij Truncus. Hij blikt eerst nog terug op het historische en turbulente jaar 2020: ‘Onze klanten hebben eigenlijk niet gepanikeerd. In 2008 hebben we daarentegen wel paniek gezien. Veel mensen wisten toen niet waarin ze precies belegd waren. Je had toen ook verschillende hedgefondsen die herverpakte effecten verkochten. Dat trof rechtstreeks de financiële sector. Mensen hebben na die crisisperiode veel verloren zien gaan omdat ze vaak ook niet afdoende gediversifieerd waren. Maar onze cliënten hebben in maart-april niet halsoverkop verkocht, en integendeel nog bijgekocht in veel gevallen. We hebben uiteindelijk een uitstekend jaar achter de rug, met netto inflow.’
Chinese A-aandelen
De belangrijkste strategische ontwikkeling bij Truncus is echter dat ze het exclusieve verdeelrecht hebben gekregen van een fonds dat belegt in Chinese A-aandelen op de beurs van Shanghai en Shenzhen. Van Neste: ‘We waren in volle coronacrisis in gesprek gekomen met de zakenfamilie Desmarais die gekend is als voornaamste zakenpartner van de familie Frère. Deze familie had via hun familiale holding (Power Pacific) reeds in 2005 een licentie bekomen om te handelen op de beurs van Shanghai en Shenzhen. Het eerste privébedrijf dat dergelijke licentie haalde in Amerika was de Bill & Melinda Gates Foundation in 2004. Power Pacific heeft in die periode een volwaardige asset management company uitgebouwd en heeft zijn eigen middelen laten aangroeien van 25 miljoen dollar destijds tot een bedrag van 690 miljoen op heden, en dit door te beleggen in de lokale beursgenoteerde bedrijven. Het fonds wordt in Canada verdeeld door Royal Bank of Scotland en in augustus hebben we van Power Pacific de toestemming gekregen om het exclusief te verdelen in de Benelux.
We wilden onze cliënten laten inspelen op lokale consumptie- en industriële bedrijven, want hier willen we de komende tien jaar absoluut in belegd zijn. De meeste Chinese indices beleggen grotendeels in financials, maar dat zien we niet zitten. We hebben ook weinig interesse in grote technamen zoals Tencent of Alibaba die dan eerder noteren op Hongkong en meer internationaal gericht zijn.
Het fonds gaat ook deel uitmaken van onze strategische activa-allocatie. Het fonds bevat ongeveer 25 high conviction namen in vijf sectoren. Dit is een vrij uniek aanbod. Truncus biedt het fonds enkel aan door middel van een private plaatsing met een minimum van € 250.000 per belegger en is enkel geschikt voor de meer dynamische belegger.’
Coronabasket
Een tweede ontwikkeling bij Truncus is de opzet van een mandje ‘corona-aandelen’ die kunnen profiteren van een heropening van de economie. ‘Onze analisten en beheerders hebben rond de tafel gezeten om een mandje met aandelen samen te stellen dat kon profiteren van het herstel post-corona. Dat is een meer tactische positie. We waren in juni 2020 gestart met een selectie van 25 aandelen van bedrijven die enorm gedaald waren door de coronacrisis.
Belangrijk was uiteraard of hun balans gezond was en of ze de crisis konden overleven zonder al te veel schulden. Dit mandje is nu zo’n 20 tot 30 procent gestegen.’
Digitalisering
Tot slot wijst Van Neste ook op de uitdaging van de digitalisering bij Truncus. ‘Voor ons gaat digitalisering verder dan de cliënt de mogelijkheid te bieden om in een oogopslag zijn portefeuille te bekijken. Voor ons draait het meer over het documenteren van het vermogen. Je kan dit beschouwen als een family office bankkluis. Al deze info staat op heden geïnventariseerd per klant, maar het wordt een uitdaging om dit te structureren op een online platform en hier een echte digitale kluis van te maken. Ook andere grotere private banks zijn hiermee begonnen en dat is voor de cliënt een hele hulp als er zich bijvoorbeeld een overlijden voordoet in de familie. De herkomst van het vermogen kunnen aantonen wordt immers steeds belangrijker.’