Het Amerikaanse Vanguard loopt in op BlackRock, het grootste fondshuis ter wereld. Vanguard, een coöperatieve asset manager die zich concentreert op indexfondsen met lage kosten, trekt op dit moment 1 miljard dollar per dag aan nieuw geld aan.
Zowel Vanguard als BackRock profiteren sterk van de massieve trek van beleggers van actieve naar passieve oplossingen en producten. Aanleiding is dat beleggers ontevreden zijn met de combinatie van hoge fees en tegenvallende resultaten die actieve managers al jaren laten zien.
In de eerste zes maanden van dit jaar trokken Vanguard-fondsen 215 miljard dollar aan nieuw geld op, tegen 168 miljard dollar voor BlackRock, zo bericht FT fm, de bijlage die de Financial Times iedere maandag over asset management publiceert.
Gat
Vanguard heeft sinds begin 2012 1300 miljard aan nieuw geld aangetrokken, tegen 762 miljard dollar voor BlackRock. Daarmee loopt Vanguard, dat vorige week een wisseling van de toppositie bekend maakte, zijn achterstand op BlackRock in. De krant schrijft dat analisten verwachten dat Vanguard de komende vijf jaar het ‘gat’ met BlackRock dicht.
BlackRock is op dit moment goed voor een beheerd vermogen van 5700 miljard dollar, tegen 4400 miljard dollar voor Vanguard. De krant citeert Avi Nachmany, een consultant voor de asset managementindustrie, die denkt dat Vanguard profiteert van het feit dat toezichthouders druk uitoefenen op pensioenfondsen om voor producten te kiezen met lagere fees.
Structuur
De reden is dat het huis een coöperatie is en eigendom van zijn klanten, in tegenstelling tot bij voorbeeld BlackRock dat genoteerd is aan de beurs. Door deze structuur kan Vanguard zijn kosten aanhoudend verlagen, in tegenstelling tot partijen als BlackRock die vooral ook aandeelhouders tevreden moeten stellen. ‘Het hele ecosysteem beweegt zich in de richting van Vanguard,’ zegt Nachmany tegenover de FT.
BlackRock heeft eerder dit jaar bekend gemaakt dat zij haar inkomstenbronnen wil diversificeren en daarom haar technologie- en digitale platformen wil ontwikkelen tot een essentiële pijler onder het huis. Nu maakt het nog 7 procent van de groepsomzet uit, maar topman Larry Fink wil de bijdrage laten groeien naar 30 procent.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
- BlackRock maakt Alladin geschikt voor retailproposities
- Recordinstroom in BlackRock’s lange termijnfondsen