Vanguard heeft als eerste grote Amerikaanse fondshuis besloten onder Mifid II de kosten voor externe research zelf te dragen en niet door te belasten aan zijn klanten.
Vanaf volgend jaar moeten brokers en investment banks de kosten voor research apart in rekening brengen. Momenteel is nog gebruikelijk dat deze kosten zijn versleuteld in de kosten die fondshuizen betalen voor het doen van transacties. De Europese Mifid II-richtlijn, die in januari 2018 van kracht wordt, verbiedt dit.
Dit stelt fondshuizen voor de vraag of zij de kosten voor research zelf zullen gaan dragen of zullen door belasten aan hun klanten. Vanguard heeft volgens de Financial Times nu gekozen voor het eerste. Het huis is hiermee niet de eerste, maar tot nu toe wel de grootste asset manager die hiervoor kiest, waardoor de druk op andere wordt opgevoerd dit voorbeeld te volgen.
Eerder besloten onder meer ook M&G, Russell Investments, Aberdeen, Hermes Investment Management, Robeco en Kempen Capital Management de kosten voor research uit hun eigen winst te betalen en ook NN IP zal dit gaan doen.
Aan de andere kant besloten onder meer Schroders, Man Group, BNP Paribas Asset Management, Janus Henderson, Invesco en Amundi de kosten die zij hiervoor maken door te belasten aan hun klanten.
Andere fondshuizen laten nog in het midden waar zij deze kosten laten vallen, totdat er meer duidelijkheid is over hoeveel investment banks en brokers voor research zullen gaan vragen.