Het vertrek van zes van de acht portfoliomanagers van het euro credit team komt bij Kempen als een spreekwoordelijke donderslag bij heldere hemel. ‘We kunnen wel zeggen dat de wereld er sinds begin vorige week even heel anders uitziet. Echter behouden we alle vertrouwen in de toekomst.’
Dit zegt Johan Cras (foto), managing director bij Kempen Capital Management, in een gesprek met Fondsnieuws. Hij doelt hiermee op de aankondiging van het vertrek van zes portfoliomanagers van euro credit team.
Vandaag werd bekend dat Rik den Hartog, Pim van Mourik Broekman, Luuk Cummins, Sipke Moes, Quirijn Landman en Marco Zanotto vertrekken naar een Amerikaanse fondsmanager. De twee teamleden die achterblijven zijn Alain van der Heijden en senior portfoliomanager Harold van Acht, die beide betrokken waren bij de oprichting van het team.
Na de opzegging ‘met beperkte opgaaf van redenen’ van de portfolio managers zijn nog diverse gesprekken gevoerd in een poging het tij te keren, vertelt Cras. Maar toen bleek dat dit niet mochten baten, is zo snel mogelijk de draad opgepakt in het waarborgen van de continuïteit en het informeren van de klanten, vult hoofd van het team Alain van der Heijden aan.
Tijdelijke oplossing
‘We hebben een tijdelijk team geformeerd dat, naast Harold en mijzelf, uit nog vier senior beleggers bestaat. Het doel van dit team is het waarborgen van de continuïteit van onze research over specifieke sectoren, waarvan een groot deel van de expertise wegvalt met het vertrek van de zes portfoliomanagers.’
Namen en rugnummers wil Van der Heijden niet geven van de tijdelijke teamleden, omdat deze de werkzaamheden zullen vervullen naast hun reguliere werkzaamheden. ‘Overigens zal dit gezien de senioriteit van deze medewerkers geen capaciteitsknelpunten opleveren’, verwacht Van der Heijden.
Het euro credit team beheert een vermogen van circa 6 miljard euro, waarvan de helft is ondergebracht in vier beleggingsfondsen: het Kempen Euro Credit Fund, Kempen Euro Credit Fund Plus, Kempen Euro High Yield Fund en het Kempen Euro Sustainable Credit Fund. De andere helft van het vermogen is belegd in individuele mandaten.
Klantreacties
Alle klanten zijn inmiddels op de hoogte gebracht van het nieuws. Volgens Cras waren de reacties rustig en met vertrouwen dat het fondshuis deze uitdaging het hoofd kan bieden. ‘We hebben bij eerdere teamwisselingen ook laten zien dit goed te kunnen managen zonder de continuïteit in gevaar te brengen.’ Daarnaast speelt het volgens hem mee dat de “founding fathers” van het team aanblijven.
Van der Heijden en Van Acht waren beide betrokken bij de oprichting van het team in 2008. Dit deden zij toendertijd samen met Richard Klijnstra. Laatstgenoemde maakte in 2016 een interne overstap naar het large cap aandelenteam, waarna Van der Heijden hem opvolgde.
Under Review
Morningstar-analist Jeffrey Schumacher vermoedt dat Klijnstra ook betrokken is bij het interim-team. Morningstar liet woensdag weten de door hen gevolgde fondsen Under Review te plaatsen. Dit gaat om het Euro Credit fonds, dat een Gold Morningstar Analyst Rating heeft en het Euro Credit Fund Plus dat een Silver rating heeft.
‘Dit is een standaardprocedure die we toepassen indien er sprake is van ingrijpende wijzigingen. Dit kan de aanpassing van een strategie zijn, maar ook een wijziging in de teamsamenstelling’, licht Schumacher toe in een gesprek met Fondsnieuws.
Vertrouwen in de toekomst
Dat ernaar gestreefd wordt het team weer zo spoedig mogelijk op volle sterkte te brengen, staat als een paal boven water, benadrukken Cras en Van der Heijden. Ondanks de populariteit van beleggingsstrategieën die een alternatief kunnen bieden voor staatspapier, en daarmee ook de gerelateerde managerskills, heeft Van der Heijden er alle vertrouwen in dat dit goedkomt.
‘Kempen heeft een goede naam als werkgever. We staan bovendien bekend als “echte beleggers”. Dit heeft er tot nu toe altijd voor gezorgd dat wij goede mensen aan ons kunnen binden. Ons beleggingsproces is gestructureerd en robuust en daar zoeken we de match met zowel ervaren professionals aan beleggingstalenten’, aldus Van der Heijden.