Ook verzekeraar ASR gaat naar de beurs. Dat zal gebeuren in de eerste helft van 2016. Dat heeft minister Dijsselbloem van Financiën vrijdagmiddag na de ministerraad bekendgemaakt.
Dijsselbloem hoopt met de beursgang minimaal ‘de gemaakte kosten goed te maken’, aldus een woordvoerder.
ASR is in 2008 als onderdeel van de Fortis-boedel samen met ABN Amro en Fortis Bank Nederland gekocht door de Nederlandse Staat voor 3,6 miljard euro.
Boekwaarde
De boekwaarde van ASR bedraagt volgens het ministerie van Financiën nu 3,2 miljard euro. De opbrengst van een beursgang werd begin dit jaar door analisten geschat op 3 miljard tot 5 miljard euro, maar toen was het beurssentiment een stuk positiever.
De beursgang zal stapsgewijs verlopen. Bij de introductie wil Dijsselbloem een minderheid van de aandelen verkopen, afhankelijk van de interesse en de prijs op dat moment, aldus het ministerie. Of daarbij investeerders vooraf kunnen investeren zal later nog worden besloten.
Gebrek aan kopers
Al medio oktober meldde deze krant dat het NLFI, de beheerder van de staatsparticipaties in de financiële sector, het ministerie van Financiën adviseerde om ASR niet onderhands, maar via een beursgang te verkopen.
Een belangrijke overweging voor NLFI om te kiezen voor een beursgang is het gebrek aan belangstelling van (Nederlandse) kopers. Zakenbank Lazard heeft voor NLFI de interesse voor ASR gepeild. Van de Nederlandse verzekeraars valt weinig te verwachten. Delta Lloyd moet zijn kapitaalbuffers versterken, Nationale-Nederlanden houdt zich nog op de vlakte en Aegon wacht eerst tot er duidelijkheid is over de nieuwe kapitaaleisen.
Overnemende partij
Dijsselbloem houdt toch nog de deur open. ‘Als zich tijdens de voorbereiding van de beursgang alsnog een partij meldt met een serieus onderhands bod op ASR, beoordeelt minister Dijsselbloem op dat moment of dit een alternatief is’, aldus het ministerie.
Voor de bescherming kiest Dijsselbloem voor een stichting continuïteit, ‘een constructie die gebruikelijk is in de markt’, aldus een persbericht van het ministerie. Bij ABN Amro, dat vorige week naar de beurs werd gebracht, werd gekozen voor ‘certificering’ als bescherming.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 27 november 2015