Warburg Pincus heeft een meerderheidsbelang genomen in Source, een Europese aanbieder van ETFs.
De Amerikaanse private equitybelegger neemt de aandelen over van een groep banken waaronder Bank of America Merrill Lynch en Goldman Sachs. Zij blijven na de transactie minderheidsaandeelhouder met een gezamenlijk belang van 49 procent.
Uitbreiding
De Financial Times schat de overnameprijs op circa 300 miljoen dollar, ofwel 2 procent van de 15 miljard dollar vermogen onder beheer. De kapitaalinjectie stelt Source, opgericht in april 2009, in staat om haar productaanbod in Europa uit te breiden of om overnames te doen.
Lee Kranefuss, executive-in-residence bij Warburg Pincus, wordt bij Source de executive chairman waar hij nauw zal samenwerken met het huidige bestuur onder leiding van ceo Ted Hood.
Kranefuss was sinds de lancering in 2000 tot 2010 de grote man achter iShares, dat voor de overname door BlackRock in 2009 onderdeel uitmaakte van Barclays Global Investors. Onder zijn leiding groeide het beheerd vermogen van iShares naar 600 miljard dollar.
Marktaandeel
Source is in Europa de op vijf na grootste ETF-aanbieder met een marktaandeel van ongeveer 3,4 procent, zo blijkt uit gegevens van Deutsche Bank. De ETF-tak van Deutsche Bank heeft zelf een marktaandeel van 12,5 procent terwijl Lyxor van Société Générale 11 procent bezit. Het Amerikaanse iShares is met bijna 50 procent marktleider.
De Europese ETF-markt groeide in 2013 met 19 procent tot 397 miljard dollar. Dat is nog altijd aanzienlijk kleiner dan de Amerikaanse markt die afgelopen jaar met 28 procent toenam tot 2250 miljard dollar.
Verschillende banken hebben als gevolg van de striktere kapitaaleisen hun ETF-activiteiten de voorbije jaren beëindigd of verkocht om zich op meer winstgevende activiteiten te richten. Vorig jaar verkocht Credit Suisse om die reden nog haar ETF-tak aan BlackRock.