Data zal in de toekomst het verschil maken voor de concurrentiepositie van asset managers. Dat wil echter niet zeggen dat computers mensen zullen gaan vervangen binnen nu en afzienbare tijd.
‘Het is niet, zoals doorgaans beweerd wordt: mens versus machine maar juist mens én machine’, zegt Milind Sharma, CEO bij QuantZ Machine Intelligence Technologies in een gesprek met de wiskundige Raphael Douady voor ‘Enterprising Investor’ van het CFA Institute.
Over het antwoord op de vraag of computers mensen, zoals adviseurs en beleggers, volledig zullen vervangen in de financiële industrie, is het tweetal het eens. De huidige technologie is er nog niet klaar voor om los van de mens besluiten te nemen. In het meest gunstige scenario kunnen ze de impact van menselijke inspanning vergroten, maar ze kunnen het niet volledig vervangen.
Volgens Sharma moeten we denken in termen van een hybride model waarin mens en machine samenwerken. De gezondheidszorg laat deze dynamiek goed zien: complexe systemen voor bijvoorbeeld bloedanalyse of het stellen van bepaalde diagnoses helpen medische professionals hun werk nog beter te doen.
Koppeling tussen algoritme en realiteit
Mens en machine zijn dus nauw met elkaar verbonden en dat zal een steeds intensievere relatie worden. Ook al bestaan er inmiddels ‘finance-robots’ die goed zijn met cijfers, de moeilijkheid is dat de financiële en de ‘echte’ wereld nauw met elkaar verbonden zijn. ‘De mens is nodig om de koppeling te maken tussen het intelligente algoritme en de complexe realiteit’, legt Douady uit.
Daarnaast blijft de technologie, of het nu gaat om machine learning of een andere vorm van artificial intelligence, nog altijd een representatie van de visie van zijn ontwerper. Hoewel computers code kunnen genereren, moeten die computers nog steeds door mensen worden geprogrammeerd.
Degenen die de technologie kunnen maken en beheren die wordt gebruikt op financiële markten zullen hun baan niet verliezen. ‘Integendeel, er zal juist enorm veel vraag zijn naar kennis van technologie, complexe statistiek en datascience’, meent Douady.
Risicobeheer is het grootste verschil
De waarde van het menselijk brein blijft van grote waarde en dat is ook niet gek. Zeker niet als men bedenkt dat een volwassen brein al tientallen jaren getraind is en bovendien profiteert van een miljard jaar aan evolutie. Het grootste verschil tussen het menselijk brein en de computer komt neer op risicobeheer.
In tegenstelling tot een computer kan het menselijk brein anticiperen en plannen maken voor allerlei denkbare scenario’s. Het weet ook dat niet alle informatie dezelfde waarde heeft. Sommige gegevens verdienen de volledige aandacht en vereisen onmiddellijke verwerking. Andere gegevens kunnen eenvoudig worden genegeerd.
Daarom zullen degenen die die hybride aanpak het beste toepassen in het voordeel zijn de komende jaren. Sharma noemt het de ‘quantamental approach’. Een goed voorbeeld is volgens hem de verschuiving naar beleggingsoplossingen zoals smart beta en ETF’s. Deze producten neem in toenemende mate de plaats in van de traditionele actieve beleggingsfondsen. ‘”Data is king” en zal het verschil maken in het beleggen van de toekomst’, aldus Sharma.