De regulering staat niet stil, ook 2023 brengt weer een aantal evoluties met zich mee die compliance officers in de financiële sector in het oog zullen houden.
Enkele elementen uitgelicht:
Fondsenmarketing
Op 12 December 2022 verscheen een update van het UCITS KB en het AIF KB in het Belgisch Staatsblad. De update betrof verscheidene elementen, waaronder de publiciteitsvereisten voor beleggingsfondsen. De publicatie van de KB’s werd vergezeld van een nieuwe Q&A vanwege de FSMA waarin een gedetailleerd overzicht van de vereisten werd vervat. De nieuwe Q&A trad in werking op 15 december 2022, een overgangsperiode geldt tot 1 maart 2023, waarna alle publicitaire mededelingen moeten voldoen aan de nieuwe vereisten. Marketing departementen zullen samen met de compliance departementen tijdens de komende weken dus een evaluatie moeten maken van de gepubliceerde factsheets of productsheets, om na te gaan of deze voldoen aan alle vereisten.
Costs & charges
Prijszetting van beleggingsfondsen is een gevoelig punt. Om de transparantie naar de investeerder te bevorderen, publiceerde de FSMA op 3 december 2022 haar onderzoek naar prijszetting van fondsen. Ook op Europees vlak kan het kostenonderwerp de komende maanden voor enige deining zorgen. Zo zou de EU Commissaris Mairead McGuinness eind december 2022 te kennen gegeven hebben dat ze de optie onderzoekt voor een algehele verbanning van inducements. De volledige ban op inducements bestaat reeds in Nederland, maar op Europees niveau bestaat hier geen akkoord over. Gezien het belang van inducements in de distributiemodellen van de financiële sector, is dit zeker een topic om op te volgen.
Sustainable finance
Het is al een tijd duidelijk dat Sustainable Finance, en het vermijden van greenwashing, een topprioriteit is voor alle regelgevers en fondsenhuizen. Dit is niet anders in 2023. Om het level playing field en de transparantie naar de investeerder te bevorderen, lanceerde ESMA op 18 november 2022 een consultatiepaper over het gebruik van fondsennamen. Uit de consultatiepaper blijkt onder meer de ambitie van de regelgever om kwantitatieve ondergrenzen op te leggen aan fondsen die een duurzaamheidsaspect in de benaming opnemen. De consultatie loopt nog tot 20 februari 2023 en is dus zeer relevant voor fondsenhuizen die de duurzaamheidsaspecten van hun fondsen in de verf willen zetten.
Privacy blijft hot
Zoals menig privacy adept weet, is het, zeker sinds de Schrems II rechtspraak, een uitdaging om op correcte wijze data transfers naar de zogenaamde “derde landen” (landen buiten de EU/EEA) uit te voeren. Voornamelijk bij het gebruik van (meestal Amerikaanse) cloud-toepassingen kwam enige wrijving tussen efficiënte IT architectuur en GDPR compliance naar boven. Beterschap voor gegevensuitwisselingen tussen Europa en de US is mogelijk in zicht. In maart 2022 kondigden Ursula von der Leyen en Joe Biden een “overeenkomst” over het opzetten van een nieuw data transfer mechanisme tussen de EU en de US.
Op 13 december 2022 startte de Commissie het proces om de draft “adequacy decision” (de beslissing die inhoudt dat de US wel een veilig land is om gegevens heen te sturen) te valideren. Het valt echter nog te bezien of, eens deze adequacy decision naar verwachting in 2023 wordt aangenomen, deze beslissing wel zal standhouden voor het Europese Hof van Justitie. De werkzaamheden met betrekking de nieuw geïnstalleerde transfer impact assessments en het implementeren van de nieuwe Standard Contractual Clauses (deadline voor bestaande contracten was 27 december 2022), blijven zeker relevant.
Nog veel meer
Naast bovenstaande elementen, heeft ook de FSMA duidelijk gemaakt waar haar prioriteiten in de komende maanden en jaren zullen liggen. In een programma met 20 projecten voor de toekomst geeft de FSMA weer welke richting ze uit wil gaan. Deze aandachtspunten zullen ongetwijfeld relevant blijven in de nabije toekomst.µ
Lise Devloo is onafhankelijk complianceofficer en schrijft deze bijdrage in eigen naam als Investment Officer kennisexpert.