De laatste ontwikkelingen in het handelsconflict tussen de VS en China wijzen erop dat de spanningen langer zullen aanhouden dan verwacht. De VS hebben aangekondigd dat zij de tarieven op 200 miljard dollar invoer uit China verhogen van 10 naar 25 procent. China reageerde door de tarieven op 60 miljard dollar invoer uit de VS te verhogen.
De VS hadden China gewaarschuwd om niet op de Amerikaanse tariefverhoging te reageren. Dat China het tegenovergestelde deed, wijst erop dat de Chinese regering de kans klein acht dat er op korte termijn een gunstig resultaat van de handelsbesprekingen verwacht mag worden. De beurzen in Azië reageerden de afgelopen handelsdag afwachtend en met geringe verliezen.
Keith Wade (foto), hoofdeconoom van de Britse vermogensbeheerder Schroders denkt dat het handelsconflict een negatief effect zal hebben op het bruto binnenlands product (BBP) van beide kemphanen. Het BBP in de VS en China zal in 2020 in vergelijking met een basisscenario zonder tariefverhogingen lager uitvallen. De gevolgen voor China zullen groter zijn, gezien de grotere afhankelijkheid van de handel. Ook de economische groei in Japan en Europa zal geraakt worden, denkt Wade.
Risico van opdrijvende prijzen
Hij maakt de inschatting dat president Trump het handelsconflict niet verder laat oplopen door een algemeen tarief van 25 procent in te stellen. Een uitbreiding van de tarieven zou betekenen dat de prijzen van een breed scala aan consumptiegoederen worden opgedreven, wat zal doorwerken in de Amerikaanse inflatie. Trump heeft altijd gezegd dat ‘China zal betalen’ voor de importtarieven, maar de data wijzen uit dat de bedrijven de hogere kosten doorberekenen aan de Amerikaanse consument.
Hoofdeconoom Wade van Schroders wijst erop dat Amerikaanse bedrijven nu al klagen nu over hogere kosten. De CEO van autofabrikant Ford zei bijvoorbeeld dat de tarieven op staal een extra 1 miljard dollar aan kosten zouden veroorzaken. En dit is ondanks het feit dat Ford een groot deel van zijn benodigde metaal van binnenlandse producenten betrekt.
Wat er gebeurd lijkt te zijn, dat is dat binnenlandse leveranciers hun prijzen hebben verhoogd omdat de tarieven het concurrentievermogen van de Chinese leveranciers hebben verzwakt. Deze prijsverhogingen worden als hogere kosten doorberekend aan de consument.
Als de VS de resterende 325 miljard dollar aan invoer uit China zou belasten, dan zouden de Amerikaanse huishoudens nog meer worden getroffen, vooral omdat consumptiegoederen dan een groter deel voor hun rekening nemen.
Presidentsverkiezingen in aantocht
Met de presidentsverkiezingen van 2020 in het vooruitzicht, zal Trump op zijn hoede zijn. Wade verwacht dat er aan het eind van dit jaar een handelsakkoord zal worden bereikt en dat een aantal recente tariefverhogingen wordt teruggedraaid. De econoom van Schroders verwacht dat de inflatie op de korte termijn iets hoger zal zijn en de economische groei iets zwakker.
Ondertussen draait president Trump met een boycot wel de duimschroeven voor het Chinese telecomconcern Huawei aan. Bedrijven als Google hebben de relaties met het bedrijf stopgezet.