Nordea AM: Gendergelijkheid - een serieuze beleggingscasus

Door Julie Bech, medebeheerder van Nordea’s  Global Gender Diversity-strategie

In 2015 hebben de Verenigde Naties 17 doelstellingen voor duurzame ontwikkeling goedgekeurd als blauwdruk voor een duurzamere toekomst voor iedereen. De vijfde van die doelstellingen is gendergelijkheid. Veel publieke en private actoren erkennen gendergelijkheid als een fundamenteel mensenrecht en een noodzakelijke basis voor vrede, welvaart en duurzaamheid, en nemen daarom maatregelen om de genderkloof te dichten. Het initiatief vindt steeds meer draagvlak, omdat het niet alleen een waardevol maatschappelijk doel is, maar ook echte economische waarde heeft. Meer vrouwen aan het werk krijgen, ook in leidinggevende functies, is gewoon een kwestie van goede bedrijfsvoering.

In lijn met de doelstelling van gendergelijkheid heeft Nordea Asset Management eerder dit jaar zijn Global Gender Diversity Fund gelanceerd.  De oplossing belegt in ondernemingen die blijk geven van genderdiversiteit en ook rekening houden met een aantal andere ESG-criteria, zoals het uitsluiten van ondernemingen die betrokken zijn bij schendingen van internationale wet- en regelgeving en normen op het gebied van milieubescherming, mensenrechten en arbeidspraktijken.

Wij zijn van mening dat genderdiversiteit de rendabiliteit van een onderneming stimuleert en dat de promotie ervan  moet worden beloond. Het is een sociale kwestie, maar ze staat niet los van zakelijk succes. Uit studies in ontwikkelde landen met een vergrijzende bevolking, zoals Japan, blijkt dat meer genderdiversiteit onder de beroepsbevolking tot een hoger bbp leidt. Op bedrijfsniveau is menselijk kapitaal iets waar een bedrijf echt profijt van kan hebben, en bovendien iets dat concurrenten maar moeilijk kunnen kopiëren. De vraag naar het beste talent is groot, dus als een bedrijf erin slaagt om gelijke kansen voor iedereen te creëren, zal het uit een bredere talentenpool kunnen kiezen. En dat levert dan weer een voordeel op tegenover concurrenten die dat niet doen en dus niet hetzelfde groeipotentieel hebben. Bovendien zal het bedrijf zijn beste talenten beter aan zich kunnen binden en beter kunnen ontwikkelen als het de ontwikkeling van zijn medewerkers op een objectieve manier aanpakt. Ook wanneer een bedrijf extern personeel aanwerft, is de pool van getalenteerde kandidaten eenvoudigweg groter als alle beschikbare kandidaten in aanmerking komen. Verscheidene studies tonen aan dat genderdiversiteit een goede invloed heeft op het bedrijfsresultaat. Dat is onder meer te danken aan de bredere talentenpool.

Voor sommige bedrijven, zoals L’Oréal, Mariott Group en Visa (posities in de Global Gender Diversity Strategy van Nordea) kan een divers personeelsbestand dat beter is afgestemd op de demografie van de klanten, het bedrijf helpen om beter aansluiting te vinden bij zijn klanten. En dat is natuurlijk ook goed voor de resultaten. Voor bedrijven en investeerders is de grootst mogelijke talentenpool benutten, gewoon economische logica, zeker wanneer het beschikbare talent door de demografische situatie krap is. 

Wij beschouwen een bedrijf als genderdivers als ten minste een derde van het hogere management uit vrouwen bestaat. Als een bedrijf daarnaast een positieve tendens vertoont in het vergroten en bevorderen van de diversiteit, kan het ook worden opgenomen in ons beleggingsuniversum. ‘Zuiver vrouwelijke’ bedrijven komen niet in aanmerking, omdat wij diversiteit hoog in het vaandel dragen. Verder nemen we ook ESG-informatie op in onze fundamentele analyse. Het doel is bedrijven te vermijden die mogelijk nadeel zullen ondervinden van snel evoluerende reglementaire, ecologische, demografische of technologische trends. Bedrijven die een C-score krijgen in ons interne model, worden uitgesloten.

We screenen eerst het universum op basis van onze liquiditeitsfilter en de genderdiversiteitsparameters op Bloomberg. Daarna maken we zowel de kwantitatieve - zoals waardering, groei, kwaliteit en winst - als de kwalitatieve evaluaties. Onze uiteindelijke portefeuille bestaat uit zo’n 80 tot 100 aandelen. In de eerste plaats willen we waarde creëren voor onze klanten. Deze strategie biedt klanten de mogelijkheid om goede rendementen te behalen met een insteek waarmee ze daadwerkelijk invloed kunnen uitoefenen op de samenleving door middel van duurzaamheidsdoelstellingen die verband houden met diversiteit. Duurzame beleggingen zullen in de toekomst een grote rol spelen. Bedrijven die extra middelen willen en kunnen inzetten om de diversiteit te garanderen, zullen daar in de toekomst de vruchten van plukken.

Nordea Asset Management is de functionele naam van de vermogensbeheer business, uitgevoerd door de juridische entiteiten Nordea Investment Funds S.A. en Nordea Investment Management AB (“rechtspersonen”) en hun filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren. Dit document is bedoeld om de lezer te informeren over de specifieke capaciteiten van Nordea. Dit document is niet bedoeld als investeringsadvies (of standpunten of meningen vermeld in dit document) noch bevat het aanbevelingen om te investeren in een financieel product, investeringsstructuur of instrument, een transactie aan te gaan of af te wikkelen of om deel te nemen in een bepaalde beleggingsstrategie. Dit document is geen aanbod om te verkopen, of een verzoek van een aanbod om een effect te kopen. Elk van deze verzoeken mag enkel via een “Biedingsbericht” gemaakt worden, of via eender welke gelijkwaardige contractuele overeenkomst. Bij gevolg zal de hierin bevatte informatie in zijn volledigheid vervangen worden door een Biedingsbericht of een contractuele overeenkomst in zijn finale vorm. Dit document mag niet worden gereproduceerd of verspreid zonder voorafgaande toestemming. © De rechtspersonen van Nordea Asset Management en een van de filialen, dochterondernemingen en vertegenwoordigingskantoren van de rechtspersonen.