Waarom rentes, marktverschuivingen en inflatie niet voor een kentering zorgen, maar langjarige transformaties wel.
Een jaar nadat de Covid-19-pandemie de aandelenkoersen liet kelderen en de wereldeconomie op zijn kop zette, bewegen de wereldwijde aandelenmarkten zich rond historisch hoge waarden. In eerste instantie voerden groeibedrijven die van de ‘social distancing’-maatregelen profiteerden het herstel aan. Nu de vaccinatieprogramma’s op stoom komen en de rentes stijgen, verleggen beleggers hun aandacht naar zwaar getroffen waardeaandelen, en lijken groeiaandelen minder aantrekkelijk. Deze omslag zal waarschijnlijk niet lang duren. Zodra de rentes, zoals breed verwacht wordt, weer terugzakken, zullen winstgevende groeibedrijven die verstorende producten ontwikkelen hun marktleiderschap weer terugwinnen. Maar zelfs als ze iets hogere waarden bereiken, zullen de markten zich geleidelijk aanpassen aan de nieuwe rentesituatie waarna de fundamentals de marktrendementen weer zullen aanjagen.
Mark Baribeau, CFA, hoofd wereldwijde aandelen, en Sara Moreno, portefeuillebeheerder voor aandelen uit opkomende markten, beiden van Jennison Associates, bespreken de recente marktbewegingen, die zij als voorbijgaand beschouwen. Daarnaast leggen ze uit waarom ze de voorkeur geven aan transformatieve groeiaandelen, waar ze overtuigende groeikansen zien, en hoe actieve beheerders kunnen helpen de juiste weg te vinden.