Acht dingen die beleggers moeten weten over de opslag van energie
Gelet op het feit dat hernieuwbare energie steeds belangrijker wordt, zal de doeltreffende opslag ervan van essentieel belang zijn. En aangezien de kosten blijven dalen, zou het potentieel om groei te behalen wel eens enorm kunnen zijn.
Waarom is de uitrol van energieopslag zo belangrijk om de doelstellingen van het Verdrag van Parijs te behalen?
Om de elektriciteitsvoorziening koolstofvrij te maken, zal een enorme expansie van hernieuwbare energie nodig zijn om de thermische opwekking te vervangen. Hierdoor ontstaat het probleem van het niet-continue karakter van hernieuwbare energie: hoe gaan we het aanpakken wanneer de wind niet blaast en de zon niet schijnt? Daarnaast kan de wisselvalligheid van de opwekking die voortvloeit uit het feit dat hernieuwbare energiebronnen aan de energiemix worden toegevoegd, het net onder enorme druk plaatsen.
Om dit probleem op te lossen, kan het opslaan van hernieuwbare energie met lithium-ionbatterijen een essentiële rol spelen. Wanneer een opslagcapaciteit van amper vier uur aan hernieuwbare projecten wordt toegevoegd, kunnen ze ervoor zorgen dat het aanbod beter wordt afgestemd op de vraag. Opslagvermogen toevoegen, zorgt ervoor dat het elektriciteitsaanbod effectief wordt opgekrikt en dat het de betrouwbaarheidskenmerken van fossiele brandstoffen krijgt, maar ook dat drukpunten op het net worden weggenomen.
Waarom neemt groei net nu een hoge vlucht?
De belangrijkste reden is de kostprijs: batterijkosten zijn gedaald van meer dan $1.000/kWh (kilowattuur) in 2010 naar minder dan $200/kWh vandaag.
Op het vlak van de vraag voelen sommige regio’s al de druk van het feit dat hernieuwbare energie een groot percentage van hun energiemixen vertegenwoordigt. Dit wordt verduidelijkt door de ‘eendcurve’ waaruit het onevenwicht blijkt tussen het opwekken van hernieuwbare energie en de piekvraag in California.
Sommige nutsbedrijven hebben al gestipuleerd dat antwoorden op openbare aanbestedingen voor het opwekken van hernieuwbare energie een voorziening voor opslag moeten omvatten. NextEra Energy, de toonaangevende ontwikkelaar van hernieuwbare energie in de VS, zei in maart 2019 dat in 40% van de contracten dat het in 2018 had ondertekend, opslag inbegrepen was.
Wat is het verwachte kostprijstraject voor de opslag van li-ionenergie?
Verwacht wordt dat de kosten per kWh het komende decennium zullen blijven dalen onder invloed van technologische evoluties, opschaling van de productie en de concurrentie.
De industrie die actief is op het vlak van opslag van energie profiteert van het gebruik van lithium-iontechnologie die veel gelijkenissen vertoont met de sector die batterijen voor elektrische voertuigen (EV) vervaardigt. Aangezien de toeleveringsketen en de productiecapaciteit groei kent voor de (veel grotere) industrie van EV-batterijen, deelt de markt voor energieopslag in de kostenverlagingen.
Hoe goedkoop moet opslag zijn?
De cruciale benchmark voor het kostentraject ‘hernieuwbare energie plus opslag’ is de kostprijs van alternatieven voor fossiele brandstoffen. De prognose is dat binnen de komende vijf jaar niet-gesubsidieerde ‘hernieuwbare energie plus opslag’ even duur of goedkoper zal zijn dan nieuw gas, steenkool en kernenergie in de VS.
Het integreren van de bijkomende impact van ‘demand side management’ (het invoeren van stimulusmaatregelen om de mismatch tussen energieaanbod en -vraag op te lossen) in de analyse houdt in dat we dat keerpunt al hebben bereikt.
Het Rocky Mountain Institute verklaarde dat ‘Clean Energy Portfolios’ (een combinatie van hernieuwbare energie, opslag en demand side management) al goedkoper zijn dan nieuwe gasfabrieken en dat tegen het begin van de jaren 2030 ze goedkoper zullen zijn dan het exploiteren van bestaande gasfabrieken. Wanneer deze twee mijlpalen worden behaald, zouden we positieve gevolgen voor de groei van de sector mogen verwachten.
Hoe is de geïnstalleerde basis van energieopslag gegroeid?
De geïnstalleerde basis is gegroeid van 600 megawattuur (MWh) in 2012 naar 15.900 MWh op het einde van 2018. Verwacht wordt dat tegen het einde van 2019 de geïnstalleerde basis goed zal zijn voor 28.800 MWh en de voorspelling luidt dat tegen 2025 deze zal zijn gestegen tot 352.800 MWh, goed voor een totaal jaarlijks groeipercentage van de jaarlijkse installaties van 39% tussen 2018 en 2025 (ramingen van Bloomberg New Energy Finance). Eén megawattuur is het equivalent van een gestaag vermogen van één megawatt gedurende één uur.
Welke landen geven het goede voorbeeld?
Zuid-Korea was in 2018 de grootste markt voor energieopslag in termen van jaarlijkse installaties, maar verwacht wordt dat China en de VS de grootste eenheidsmarkten zullen zijn in 2020 en daarna.
Welke bedrijven worden aan deze tendens blootgesteld?
LG Chem, Samsung SDI en Panasonic zijn producenten van li-ionbatterijcellen. Ook CATL, een Chinese producent van batterijen voor elektrische voertuigen, heeft een activiteit op het vlak van energieopslag. In deze stroomopwaartse delen van de batterijwaardeketen is het evenwel de markt van de elektrische voertuigen die waarschijnlijk het lot zal bepalen: de markt voor energieopslag kan misschien wel een boost geven, maar zal niet het volledige verhaal vormen.
Verder naar beneden op de waardeketen is het Amerikaanse nutsbedrijf Nextera, een installateur van energieopslag op schaal van nutsbedrijven in de VS en we verwachten dat andere nutsbedrijven pijplijnen zullen opbouwen voor energieopslagprojecten.
Op klantenniveau hebben ondernemingen die zonne-energie omvormen, zoals SolarEdge en Enphase, hun productportfolio’s uitgebreid met opslag in een poging om mee te profiteren van de groei van de florerende ‘solar plus storage’-markten.
Amerikaanse installateurs van zonne-energie in residentiële gebieden, zoals Sunnova, SunRun en Tesla, zijn ook in een positie om te proberen een deel van deze markt te veroveren. Bedrijven die netwerkuitrusting aanleveren, zoals Schneider Electric, ABB en Alfen, kunnen mogelijk profiteren van de investeringen die vereist zijn om energieopslag in het net te integreren.
Beleggers in klimaatverandering moeten tal van tendensen in het oog houden. Hoe belangrijk is deze?
Dit is een industrie die een opwindend keerpunt nadert en die een essentieel onderdeel vormt van de decarbonisatiepuzzel. Als beleggers zijn we bijzonder geïnteresseerd in deze momenten aangezien de niet-lineaire verbetering van de groei meestal ondergewaardeerd wordt door de markt, wat mogelijkheden biedt voor aangename verrassingen.
Anderzijds leidt de groei van deze markt tot investeringsrisico’s in de gasindustrie die typisch beschouwd wordt als een brug naar het koolstofvrij maken van de energietoelevering. Volgens een rapport uit 2019 van het Rocky Mountain Institute wordt verwacht dat tussen 2020 en 2025 meer dan $70 miljard zal worden geïnvesteerd in nieuwe Amerikaanse gascapaciteit. En het idee dat ‘hernieuwbare energie plus opslag’ de exploitatie van gasfabrieken tegen het begin van de jaren 2030 zou kunnen beginnen wegconcurreren, roept vragen op over de levensduur van deze activa en over de rendementen van deze investeringen.
Kortom, het spook van gestrande activa binnen de gassector zou wel eens sneller werkelijkheid kunnen worden dan beleggers denken.
Belangrijke informatie:
Zoals met alle beleggingen kunnen de waarde van beleggingen en de daaruit verkregen inkomsten zowel dalen als stijgen en is het mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk belegde bedrag niet terugkrijgen.
De verwijzing naar aandelen gebeurt enkel voor illustratieve doeleinden en mag niet worden opgevat als een aanbeveling om te kopen en/of te verkopen.
Belangrijke informatie: De meningen en standpunten in dit document zijn die van Isabella Hervey-Bathurst, Global Equities team, en zij vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen die worden uitgedrukt of weerspiegeld in andere berichten, strategieën of fondsen van Schroders.
Dit document is uitsluitend bedoeld ter informatie. Het materiaal is niet bedoeld als aanbod of uitnodiging om een financieel instrument of effect te kopen of te verkopen of een bepaalde beleggingsstrategie te volgen. De verstrekte informatie vormt geen beleggingsadvies, beleggingsaanbeveling of beleggingsonderzoek en is niet afgestemd op de specifieke omstandigheden van enige ontvanger. Het materiaal is niet bedoeld als financieel, juridisch of fiscaal advies en mag niet worden gebruikt als basis hiervoor. De vermelde informatie wordt geacht betrouwbaar te zijn, maar de juistheid of volledigheid wordt door Schroders niet gegarandeerd. Schroders is niet aansprakelijk voor onjuistheden in feiten of meningen. De opvattingen en informatie in dit document mogen niet worden gebruikt als basis voor individuele beleggingsbeslissingen en/of strategische beslissingen.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen betrouwbare leidraad voor de toekomstige resultaten. De koersen van aandelen en de daaruit gegenereerde inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen, en het is mogelijk dat beleggers het oorspronkelijk geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgen.
Schroders is een data controller met betrekking tot uw persoonsgegevens. In ons Privacybeleid, dat u kunt raadplegen op www.schroders.com/en/privacy-policy, vindt u informatie over de wijze waarop Schroders uw persoonsgegevens kan verwerken. Als u geen toegang hebt tot deze website, is ons Privacybeleid op aanvraag verkrijgbaar.
Vrijgegeven voor publicatie door Schroder Investment Management (Europe) S.A., 5, rue Höhenhof, L-1736 Senningerberg, Luxembourg. Registratienummer B 37.799. Ten behoeve van uw veiligheid kunnen telefoongesprekken worden opgenomen of beluisterd.
De prognoses in dit document zijn het resultaat van statistische modellering op basis van een aantal aannames. Prognoses zijn onderhevig aan een hoge mate van onzekerheid ten aanzien van toekomstige economische omstandigheden en marktfactoren die de feitelijke toekomstige resultaten kunnen beïnvloeden. De prognoses worden verstrekt ter informatie volgens de stand van zaken op dit moment. De gehanteerde aannames kunnen aanzienlijk veranderen als gevolg van veranderingen in de onderliggende aannames, die onder meer het gevolg kunnen zijn van veranderingen in de economische omstandigheden en marktfactoren. Schroders is niet verplicht u op de hoogte te stellen van aanpassingen of veranderingen in deze informatie wanneer aannames, economische omstandigheden, marktfactoren, modellen of andere zaken veranderen.