De coronacrisis zette de gezondheidszorg weer helemaal in de spotlight.
Toch is dat niet de enige factor die de sector van de gezondheidszorg fundamenteel hertekent.
De distributie van Covid-19-vaccins komt wereldwijd in een stroomversnelling. De snelheid waarmee medicijnfabrikanten succesvolle vaccins konden ontwikkelen, de nodige klinische proeven konden uitvoeren en deze vervolgens in grote hoeveelheden op de markt konden brengen, getuigt van de vindingrijkheid en innovatie binnen de farmaceutische en biotechnologische industrie. ‘Het is een hele opwindende tijd om nu te investeren in gezondheidszorg’, zegt John Bowler fondsmanager van het Schroder International Selection Fund Healthcare Innovation. ‘2020 is absoluut een belangrijk jaar geweest voor innovatie in de gezondheidszorg, waardoor het landschap voor altijd is veranderd. Traditioneel werd de gezondheidssector gezien als een bron van defensieve groei. Maar intussen opent het snelle tempo van veranderingen een nieuwe wereld van investeringsmogelijkheden in de gezondheidszorg.’
Meer dan enkel Covid-19
Nog voor de uitbraak van de pandemie was de sector van de gezondheidszorg al in volle ontwikkeling. Onder de motorkap van de gezondheidssector zitten een drietal groeimotoren. De vergrijzing is er daar één van. Bowler: ‘Over de hele wereld leven we langer – dit is te danken aan de snelle vooruitgang in de gezondheidszorgwetenschap, nieuwe procedures en een beter gebruik van datawetenschap en rekenkracht. Tegelijkertijd staat een toenemende focus op gezond leven en verbeterd welzijn nog nooit zo in de schijnwerpers.’ Daardoor is de leeftijdscategorie van 65-plussers intussen uitgegroeid tot de snelst groeiende. Hun aandeel zou wereldwijd stijgen van 9% in 2020 naar 14% in 2040. Onvermijdelijk zullen de uitgaven aan gezondheidszorg dus nog verder stijgen. Tegelijkertijd staan de overheidsbegrotingen nu al onder grote druk, waardoor de komende jaren ook in het teken zullen staan van innovatieve toepassingen om de kosten te verlagen en de efficiëntie te verhogen.
Bowler: ‘Technologie zal de grote motor zijn achter deze evolutie. Er is momenteel een ongekende nieuwe golf van innovaties in de geneeskunde, of het nu gaat om gentherapie of de nieuwe immuuntherapie die op dit moment een revolutie teweegbrengt in de behandeling van kanker. Tegelijkertijd biedt datatechnologie veel tools om de zorgverlening efficiënter te maken, of het nu gaat om huisarts-afspraken op je mobiele telefoon of het gebruik van kunstmatige intelligentie ter ondersteuning van de diagnostiek. Bedrijven die gebruikmaken van big data en nieuwe technologieën om de kwaliteit, toegang en efficiëntie te verbeteren en de kosten te verlagen, zullen zeer gewild zijn.’
Stabiel rendement
De kansen op beleggingsgebied zijn immens. Zo zou de marktomvang van de genomicasector toenemen van 16 miljard dollar in 2018 naar 41 miljard dollar in 2025. De markt van aan gezondheidszorg gelinkte big data en artificiële intelligentie zou toenemen van 2 miljard dollar naar 36 miljard dollar. Idem voor geavanceerde geneeskunde en gezonde voeding, waar de marktomvang zou oplopen tot respectievelijk 20 en 7 miljard dollar.
Schroder ISF1 Healthcare Innovation haakt sinds 2000 in op de groei van de brede gezondheidssector. Bowler: ‘We kijken over de hele sector heen om een portefeuille samen te stellen met 50 tot 70 aandelen die onze beste ideeën weerspiegelen. Het resultaat van deze portefeuille moet divers genoeg zijn om op lange termijn een stabiel rendement te leveren.’ De beleggingsportefeuille is opgebouwd rond vijf sectoren: geavanceerde therapie (met onder meer gentherapie), medische technologie (denk bijvoorbeeld aan robotica), gezondheidsdiensten (bijvoorbeeld telehealth), digitale gezondheidszorg (met onder meer artificiële intelligentie en biosensoren) en ten slotte de welzijnssector.
Interessante subsectoren
Subsectoren die het meest worden getroffen door Covid-19 – denk maar aan ziekenhuizen, zorgaanbieders en consumentengezondheidszorg – zien een herstel van het aantal procedures en patiënten. ‘Dat heeft een positieve impact op de prestaties van die bedrijven en we verwachten dat dit ook volgend jaar zal aanhouden’, zegt Bowler. ‘De snelle schaalvergroting in de productie van Covid-19-vaccins en het groeiende besef dat vaccinaties zullen blijven bestaan, betekent dat er nog steeds groeipotentieel is voor bedrijven die betrokken zijn bij de productietoeleveringsketen.’
Hoewel subsectoren zoals biotech en gezondheidszorgtechnologie het goed hebben gedaan, blijven er volgens Bowler op middellange termijn kansen. ‘Er is een gestage stroom van opwindende nieuwe biotechbedrijven uit verschillende geografische gebieden - deze zouden moeten profiteren van het behalen van belangrijke mijlpalen in klinische onderzoeken of als doelwitten van grotere bedrijven die nieuwe producten nodig hebben.’ Daarnaast heeft de lockdownperiode de waarde van telezorg en digitale gezondheidsdiensten in de verf gezet. ‘Dit wordt verder ontwikkeld tot nieuwe tools om chronische ziekten zoals diabetes beter te beheersen met behulp van monitoring op afstand en op kunstmatige intelligentie gebaseerde gedragsgezondheidsproducten om de resultaten te verbeteren. Deze trend is nog relatief vroeg in gebruik en blijft daarom een bron van groei op middellange tot lange termijn’, besluit Bowler.
Innovatie in de gezondheidssector
Meer weten over de beleggingskansen op het gebied van innovatie in de gezondheidssector? Bezoek de website.