Het verminderen van de wereldwijde productie en consumptie wint aan vaart als een potentiële oplossing voor de klimaatcrisis. Wel denken we dat groene groei mogelijk is en beklemtonen we waarom beleggers zich erom zouden moeten bekommeren.
De wereld is op zoek naar oplossingen om de toenemende dreiging van klimaatverandering te bestrijden en de doelstellingen te behalen zoals die staan uiteengezet in het Verdrag van Parijs. Gelet op het feit dat tot dusver onvoldoende vooruitgang is geboekt, “de-growth”, wordt het verminderen van de wereldwijde productie en consumptie gezien als een steeds realistischere maatregelen van de laatste kans om de klimaatverandering echt een halt toe te roepen.
We zijn er echter niet van overtuigd dat dit een werkbare oplossing is en we geloven dat, naarmate nieuwe, meer duurzame technologieën kostefficiënt worden, grootschalige groene groei mogelijk kan zijn. De onvermijdelijke verstoring die ons te wachten staat zal gedreven worden door zowel veranderende regelgevende kaders en technologische vooruitgang, wat aanzienlijke groeimogelijkheden zal creëren voor de juiste bedrijfsmodellen.
Beleidspush naar decarbonisatie
Beleidsregels die groene groei ondersteunen komen steeds meer in de gunst te staan. Deze omvatten verbintenissen van een steeds groter aantal landen, waaronder Frankrijk, het VK en (zeer waarschijnlijk) Duitsland, om tegen 2050 koolstofneutraal te worden en voertuigen met een interne verbrandingsmotor te bannen. Hoewel er nog meer moet worden gedaan, zijn dit stappen in de juiste richting en verwacht wordt dat deze in de nabije toekomst nog zullen toenemen.
Deze beleidspush wordt ondersteund door een toenemende vraag naar acties om de klimaatverandering voor de algemene bevolking een halt toe te roepen. Protesten en burgerlijke ongehoorzaamheid, zoals blijkt uit de recente wereldwijde protesten van Extinction Rebellion, zijn aan het toenemen. De wereldwijde klimaatstaking in september 2019 was een week van wereldwijde protesten in aanloop naar de klimaattop van de VN in New York waar miljoenen mensen wereldwijd aan deelnamen - de grootste klimaatstaking in de geschiedenis. Hierdoor komen beleidsmakers steeds meer onder druk te staan om vooruitgang te boeken met klimaatacties, activiteiten te bevorderen die de noodzakelijke producten en diensten te verschaffen om de wereldwijde economie koolstofvrij te maken.
Technology pull: onderschatten de markten de snelle opmars van klimaattechnologieën?
Gelet op de onzekerheid en de niet-lineaire aard van het implementeren van nieuwe technologieën, hebben markten de neiging het potentieel van een snelle expansie van klimaattechnologieën eenmaal ze kostefficiënt worden, te onderschatten. Het meest vanzelfsprekende voorbeeld is onshore wind- en zonne-energie, die allebei nu kostefficiënter zijn dan energie opgewekt door steenkool.
Hoewel offshore windenergie nog niet zo efficiënt is als onshore windenergie, wordt verwacht dat de hoeveelheid elektriciteit die opgewekt wordt door offshore wind het komende decennium met bijna 20% per jaar zal toenemen en tegen 2040 wel eens de grootste bron van stroomopwekking in Europa zou kunnen zijn. De reden voor deze groei is dat offshore wind een hogere stroomproductie oplevert en een minder variabele output heeft dan onshore wind en zonne-energie. Hierdoor wordt het meer gelijkaardig aan een “baseload” stroombron met het potentieel om tegen 2040 11 keer te beantwoorden aan de wereldwijde vraag naar elektriciteit.
Transport, die goed is voor ongeveer 20% van de wereldwijde Co2-uitstoot, is een sector die naar verwachting in grote mate verstoord zal worden door decarbonisatie. Hoewel elektrische voertuigen minder dan 1% van de bestaande wereldwijde stock uitmaken, zal dit cijfer onvermijdelijk stijgen. De afstand die elektrische voertuigen kunnen afleggen alvorens ze opnieuw moeten worden opgeladen, neemt snel toe. Zo hebben elektrische voertuigen nu een bereik van meer dan 200 mijl.
Naarmate het bereik toeneemt en de prijzen voor elektrische voertuigen in vergelijking met conventionele voertuigen met een verbrandingsmotor dalen, zal de markt een keerpunt bereiken waarbij elektrische voertuigen economisch aantrekkelijker worden. Dit zal leiden tot een snel, grootschalig gebruik van elektrische voertuigen. Overheden wereldwijd zijn al begonnen met het bepalen van doelstellingen voor wanneer de verkoop van traditionele voertuigen zal stoppen. Dit gaat van 2040 in het VK tot 2025 in Noorwegen waar elektrische voertuigen al goed zijn voor 50% van de totale voertuigenverkoop.
Groene groei is een haalbare werkelijkheid, maar pas op wanneer de winnaars en verliezers worden gekozen.
Hoewel de-growth zal plaatsvinden in sectoren en bedrijven die niet voorbereid zijn op de klimaatverandering, zullen aantrekkelijke groeimogelijkheden zichzelf aandienen in plaatsen die matiging van en aanpassing aan klimaatverandering toelaten. Groene groei is geen droom, maar een haalbare werkelijkheid wanneer politieke push- en technologische pull-factoren samenwerken, wat zal resulteren in een van de meest verstorende keerpunten voor de komende decennia.