L’entreprise américaine Strive Asset Management sait comment aborder le sentiment d’une partie des Américains. Strive a lancé deux ETF cette semaine. L’un est baptisé «God Bless America» et porte le symbole ticker YALL, l’autre ETF porte le symbole ticker DRLL et investit principalement dans le pétrole et le gaz (76 %). Depuis, les médias les ont surnommés les ETF anti-Woke.
DRLL avait déjà levé 300 millions de dollars trois semaines après son lancement en août, écrit la presse américaine, bien que ce chiffre soit introuvable sur le site de Strive. Le FNB God Bless America a été lancé à New York cette semaine. Strive AM se positionne comme «anti-éveil». Woke signifie être conscient du racisme et des autres injustices sociales envers les minorités dans la société. Aux États-Unis, en partie aussi à l’époque du «Make America Great Again» de Trump, un contre-mouvement s’est développé.
Les anti-wokers comme Strive AM rejettent toute attention au E, au S et au G (ESG) - le mantra des environnementalistes et des investisseurs responsables. Nous sommes aussi des activistes, mais de l’autre côté. Nous avons envoyé des lettres à plus de dix entreprises, telles qu’ExxonMobil et Apple, pour qu’elles se concentrent moins sur l’ESG et davantage sur leurs bénéfices», explique le PDG Vivek Ramaswamy.
Maximiser l’engagement des actionnaires
L’ETF God Bless America, conseillé par Toroso Investments et financé par Curran Financial Partners, a pour objectif d’investir dans des entreprises américaines ayant «un historique de création d’emplois américains», selon le prospectus déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). L’ETF, qui se négociera sous le ticker YALL, exclura les entreprises qui ont «mis l’accent sur l’activisme politique et les programmes sociaux au détriment de la maximisation des rendements pour les actionnaires».
Dans ce contexte, Strive a déclaré lors du lancement de YALL qu’elle boycotterait les entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à un milliard de dollars et qui s’expriment sur des questions telles que la loi géorgienne qui impose certaines restrictions au vote des citoyens. Pourtant, la stratégie de Strive s’aligne en partie sur certains objectifs progressistes.
Par exemple, le gestionnaire de portefeuille Adam Curran a déclaré qu’en tête de liste des priorités se trouve une préférence pour les entreprises qui traitent leur masse salariale comme un investissement plutôt que comme un coût. Des questions telles que la création d’emplois et les salaires équitables sont des sujets sur lesquels les défenseurs, tels que le soi-disant Congressional Progressive Caucus, font pression.
Sur ce point, M. Curran est curieusement d’accord avec le chef de BlackRock, Larry Fink, qui a déclaré que les politiques des entreprises à l’égard de leurs employés (la partie sociale dans la définition ESG), sont essentielles aux intérêts des actionnaires.
Antiwoke difficile à vendre
Jusqu’à présent, les anciens ETF basés sur des principes ont reçu peu d’afflux. Le Point Bridge GOP Stock Tracker ETF (MAGA), qui investit dans des entreprises qui soutiennent le parti républicain, n’a attiré que 15 millions d’actifs, malgré le fait qu’il ait largement surperformé le S&P 500 au cours de l’année dernière. Pendant ce temps, les actifs des FNB axés sur l’environnement, le social et la gouvernance ont diminué au premier trimestre - une baisse rare qui se poursuivra pour l’instant, selon Bloomberg Intelligence.
Ces choses sont difficiles à vendre en tant qu’investissements», a déclaré Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg Intelligence. Je pense simplement qu’ils surestiment probablement le nombre de personnes qui investiront réellement dans ces produits.
Michael Venuto, Charles Ragauss et Adam Curran géreront YALL. Le portefeuille du FNB géré activement sera composé d’environ 30 à 40 sociétés.
BlackRock, qui s’est attiré les foudres des États républicains en raison de ses politiques ESG déployées, a également eu vent de Strive AM, selon une réponse publique sur son site à la lettre publiée par BlackRock en réponse au débat américain.
Strive a également lancé cette semaine un tracker qui investit dans des sociétés de puces électroniques qui, selon le gestionnaire d’actifs, pourraient bénéficier de «l’annexion potentielle de Taïwan» par la Chine.