Matthieu De Coster, stratégiste chez Argenta, a adopté une position neutre sur les actions mercredi dernier.
« Avant la crise, nous étions surpondérés en actions. Nous avons traversé la première vague de baisse, mais avons adopté une position neutre depuis mercredi dernier. Chaque jour, nous ajustons notre position. S’il y a une baisse, nous rachetons, mais s’il y a une augmentation le lendemain, nous réduisons à nouveau afin de rester neutres. »
Dans le volet obligations, l’équipe poursuit une stratégie défensive. « Nous avons racheté des Bunds allemands aux dépens des bons du Trésor américains, que nous avons fortement réduits à cause de la vision du dollar. La Fed a procédé à de nombreuses réductions de taux, c’est pourquoi nous estimons que le dollar va s’affaiblir par rapport à l’euro. Les investissements à revenu fixe en dollars américains deviennent donc moins intéressants. »
Réaction de peur
De Coster réagit également à l’important plan de relance lancé par la Fed dimanche soir, qui est mal reçu par les marchés. « Les dernières fois, nous avions également constaté une réaction de peur, mais chez Argenta, nous sommes convaincus qu’il faut réagir par une stimulation. Les marchés supposent que la situation doit être très mauvaise, sans quoi la Fed ne réagirait pas de la sorte. J’attends une réaction de l’Europe. Il y a un manque de volonté de pouvoir et vouloir dépenser plus d’argent. Les PME vont avoir des problèmes. Les ministres des finances européens se réunissent aujourd’hui pour discuter du pacte budgétaire. J’attends une réaction. »
Investissements
De Coster note que tous les secteurs sont désormais concernés, mais « une entreprise de logiciels en souffrira beaucoup moins. La nouvelle manière de travailler sera de toute façon maintenue et la digitalisation se poursuivra. Nous continuons également à investir dans les thèmes de l’avenir, tels que la sécurité et la robotique. »